USD/SGD با تضعیف مومنتوم دلار آمریکا پس از انتشار داده‌های شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) هسته‌ای، اندکی عقب نشست و این جفت‌ارز حوالی 1.2960 معامله می‌شود. مومنتوم روزانه همچنان صعودی است، هرچند شاخص قدرت نسبی (RSI) از نزدیکی محدوده اشباع خرید شروع به چرخش به سمت پایین کرده است. تمرکز بازار بر این است که آیا این تغییر ادامه‌دار می‌شود یا بار دیگر خرید در افت‌ها (dip-buying) بازمی‌گردد.

رفتار قیمت می‌تواند تحت تأثیر جریان‌های پایان ماه و پایان فصل قرار گیرد. در سمت نزولی، حمایت‌ها در 1.2940 و 1.29 دیده می‌شوند؛ دومی سطح بازگشت فیبوناچی 61.8% از سقف دسامبر تا کف 2026 را نشان می‌دهد. حمایت‌های بیشتر در 1.2840/50 قرار دارند که با میانگین متحرک 200روزه (200 DMA) و فیبوی 50% هم‌راستا هستند. در سمت صعودی، مقاومت 1.2980 (مطابق با فیبوی 76.4%) مشخص شده و سقف بعدی حوالی 1.3030 قرار دارد.

محرک‌های بنیادی و چشم‌انداز بازار

می‌بینیم که USD/SGD با کاهش شتاب رالی اخیر دلار آمریکا تا حوالی 1.2960 عقب‌نشینی کرده است. به نظر می‌رسد این واکنشی به تازه‌ترین داده‌های تورمی آمریکا باشد که انتظارات برای رویکرد تهاجمی‌تر فدرال رزرو را تعدیل کرده است. پرسش اصلی اکنون این است که آیا این افت موقتی است یا آغاز یک حرکت نزولی معنادارتر.

آخرین شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) هسته‌ای آمریکا که این هفته منتشر شد، رشد سالانه 2.7% را نشان داد و به صعود دلار تا حدی پایان داد. هم‌زمان، تورم هسته‌ای MAS سنگاپور برای ماه مه 3.0% گزارش شد که دیدگاه ما را تقویت می‌کند مبنی بر اینکه «سازمان پولی سنگاپور» (MAS) سیاست تقویت تدریجی ارز را حفظ خواهد کرد. این پس‌زمینه بنیادی نشان می‌دهد ممکن است دلار سنگاپور از آنچه بازار تاکنون در قیمت‌ها لحاظ کرده، پتانسیل قدرت بیشتری داشته باشد.

استراتژی‌های اختیار معامله و سطوح کلیدی تکنیکال

با توجه به این عدم‌قطعیت، معتقدیم استفاده از اختیار معامله در چند هفته آینده راهبردی محتاطانه است. در حال بررسی خرید اختیار فروش (put) کوتاه‌مدت با قیمت اعمال نزدیک 1.2950 هستیم تا در برابر احتمال لغزش قیمت به سمت حمایت مهم 1.2900 پوشش ریسک ایجاد کنیم. این کار محافظت در سمت نزول را فراهم می‌کند و در عین حال، اگر دلار آمریکا ناگهان قدرت بگیرد، ریسک را محدود نگه می‌دارد.

برای معامله‌گرانی که این حرکت را صرفاً یک پول‌بک جزئی می‌دانند، فروش اختیار فروشِ دارای پشتوانه نقدی (cash-secured puts) با قیمت اعمال نزدیک حمایت کلیدی 1.2900 می‌تواند راهی جذاب برای دریافت پرمیوم باشد. این استراتژی زمانی سودآور است که USD/SGD بالای این کف تکنیکال و روانی مهم باقی بماند. عملاً به ما پول می‌دهد تا منتظر بمانیم و ببینیم آیا مطابق انتظار خریدارانِ افت‌ها وارد می‌شوند یا نه.

باید محتاط بمانیم، زیرا در پایان فصل دوم قرار داریم؛ دوره‌ای که می‌تواند الگوهای معمول دادوستد را مختل کند. از نظر تاریخی، در این مقطع شاهد جریان‌های قابل توجه بازگشت سرمایه (repatriation) به سمت دلار سنگاپور بوده‌ایم که می‌تواند موقتاً SGD را تقویت کند. این موضوع ممکن است به شکل غیرمنتظره‌ای جفت‌ارز را پایین بکشد تا حمایت میانگین متحرک 200روزه حوالی 1.2840 را آزمایش کند.

بنابراین، سطح مقاومت 1.2980 را به دقت زیر نظر خواهیم داشت؛ شکست قاطع بالای آن نشان می‌دهد روند صعودی دوباره فعال شده است. از سوی دیگر، ناتوانی در حفظ حمایت 1.2940 بیانگر احتمال اصلاح عمیق‌تر خواهد بود. استراتژی‌های مشتقه کوتاه‌مدت ما بر اساس واکنش قیمت پیرامون این سطوح حیاتی در روزهای پیش‌رو تنظیم خواهد شد.