دلار آمریکا پیش از تصمیم امروز FOMC تضعیف شد؛ زیرا بازارها ریسک این را قیمت‌گذاری کردند که تغییر نرخ و راهنمایی فدرال‌رزرو می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت را در سراسر کلاس‌های دارایی بازتنظیم کند. ترکیبی از افزایش نرخ بهره و پیام‌رسانی انقباضی (هاوکیش) معمولاً به تقویت دلار منجر می‌شود، در حالی‌که پیامی معتدل‌تر می‌تواند بر ارز فشار وارد کند و به سهام اجازه دهد روند بازیابی خود را ادامه دهد. تمرکز بازار بر تصمیم نرخ، بیانیه همراه، پیش‌بینی‌ها و نشست خبری جروم پاول است؛ زیرا انتظار می‌رود پیام‌رسانی بیشترین واکنش بازار را رقم بزند.

دارایی‌های ریسکی بخشی از افت‌های ابتدای هفته را جبران کرده‌اند؛ سهام از کاهش اخیر خود بازگشته، در حالی‌که کریپتو پایین‌تر باقی مانده است. طلا و نقره از حمایت‌های تکنیکال برگشتند و نفت به صعود ادامه داد؛ به‌طوری‌که WTI بالای ۱۰۴ دلار معامله می‌شود. شرایط معاملات چنین توصیف شد: سهام خنثی، دلار خنثی، همزمان کریپتو خنثی، نفت قوی، فلزات مثبت و ین ژاپن ضعیف؛ در حالی‌که بازارها منتظر ارزیابی فدرال‌رزرو از تورم در برابر رشد و هرگونه سیگنال درباره میزان تداوم سیاست‌گذاری محدودکننده بودند.

آمادگی برای نوسان‌زایی FOMC در بازار ارز و سهام

با پایان یافتن نشست FOMC امروز، ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم برای افزایش نوسان آماده شوند و با خرید استرادل‌های کوتاه‌مدت روی شاخص دلار آمریکا (DXY) خود را پوشش دهند. از نظر تاریخی، وقتی دلار پیش از تصمیم نرخ بهره در سپتامبر در محدوده‌ای خنثی نوسان می‌کند، شکست پس از اعلام به‌طور متوسط طی ۴۸ ساعت حرکتی معادل ۱.۵٪ ایجاد می‌کند. اگر فدرال‌رزرو رویکردی انقباضی‌تر اتخاذ کند، خرید اختیار فروش (Put) روی شاخص‌های اصلی سهام مانند S&P 500 می‌تواند در برابر اصلاح سریع بازار محافظت ایجاد کند.

راهبردهای بخشی: کالاها، رمزارزها و ین

ما روندی صعودی و قدرتمند در نفت خام WTI می‌بینیم که در حال حاضر به‌دلیل پویایی عرضه محدود در سطح جهانی، بالای ۱۰۴ دلار به ازای هر بشکه محکم ایستاده است. معامله‌گران می‌توانند سراغ اختیار خرید (Call) روی قراردادهای آتی نفت بروند و در صورتی‌که فدرال‌رزرو سیگنال «فرود نرم» همراه با حفظ رشد اقتصادی بدهد، سطح ۱۱۰ دلار را هدف‌گذاری کنند. برای طلا و نقره، توصیه می‌کنیم نزدیک سطوح حمایتی کلیدی تکنیکال، موقعیت‌های خرید ایجاد شود؛ زیرا هر چرخش ملایم (داویش) از سوی فدرال‌رزرو می‌تواند این فلزات را سریعاً بالاتر ببرد.

بازار رمزارزها همچنان کم‌جان است، اما انتظار یک شکست تند را داریم؛ بنابراین راهبردهای لانگ-گاما برای اختیار معامله بیت‌کوین و اتریوم جذاب ارزیابی می‌شود. در همین حال، ین ژاپن همچنان ضعیف است و اگر پس از نشست، بازدهی آمریکا جهش کند، فرصت مناسبی برای خرید کال‌اسپرد USD/JPY فراهم می‌شود. رصد بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله که اخیراً نزدیک سطوح مقاومت کلیدی نوسان داشته، برای زمان‌بندی این معاملات ارزی حیاتی خواهد بود.

در هفته‌های آینده انتظار داریم داده‌های کلان، مانند گزارش پیش‌روی تورم هسته PCE، تعیین کند آیا واکنش امروز بازار تداوم و مومنتوم خواهد داشت یا خیر. قراردادهای آتی شاخص نوسان (VIX) در حال حاضر در سطوح نسبتاً پایینی معامله می‌شوند که نشان می‌دهد هزینه‌های هج پیش از این چرخش مهم سیاستی ارزان است. پیشنهاد می‌کنیم از این «اختیار ارزان» برای موقعیت‌گیری جهت نوسانات گسترده‌تر بازار استفاده شود، نه شرط‌بندی‌های صرفاً جهت‌دار.