شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از آن تقویت شد و به سمت 99.20 متمایل شد که تعداد فرصت‌های شغلی JOLTS در ماه آوریل از 6.887 میلیون در مارس به 7.618 میلیون افزایش یافت و بالاتر از اجماع 6.88 میلیون قرار گرفت. جداگانه، یک فرمان اجرایی برای ترویج نوآوری و امنیت در حوزه هوش مصنوعی امضا شد که شامل اقداماتی برای سخت‌گیرانه‌تر کردن استانداردهای امنیت سایبری در سراسر نهادهای دولتی آمریکا است. در بازار ارز، EUR/USD تحت فشار قدرت‌گیری گسترده دلار در محدوده 1.1630 باقی ماند، در حالی که GBP/USD اندکی تا حوالی 1.3470 بالا رفت و USD/JPY به سمت 159.90 حرکت کرد؛ زیرا اختلاف بازدهی‌ها همچنان به نفع دلار است، با وجود انتظارها برای عادی‌سازی تدریجی سیاست پولی از سوی بانک مرکزی ژاپن.

AUD/USD پیش از انتشار تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه اول استرالیا و گزارش‌های PMI از S&P Global، به سمت 0.7180 صعود کرد. طلا نزدیک 4,490 دلار تغییر محسوسی نداشت؛ در حالی که دلار قوی‌تر و بازده بالاتر اوراق خزانه‌داری فشار بر دارایی‌های بدون بازده را افزایش داد. همچنین WTI در حوالی 93.60 دلار معامله شد، زیرا داده‌های مقاوم آمریکا در برابر نگرانی‌های مربوط به تقاضای جهانی قرار گرفت. تقویم داده‌ها شامل موارد زیر است: در 3 ژوئن، PMI خدمات اسپانیا، PMI آلمان، PMI و PPI منطقه یورو، تغییر اشتغال ADP آمریکا (میانگین 4 هفته)، PMI و سفارشات کارخانه‌ای آمریکا، به‌علاوه تراز تجاری استرالیا؛ 4 ژوئن شامل CPI سوئیس، خرده‌فروشی منطقه یورو، تعدیل نیروها و درخواست‌های بیمه بیکاری آمریکا، بهره‌وری و هزینه نیروی کار به ازای هر واحد در آمریکا، و درآمد نقدی نیروی کار ژاپن است؛ و در 5 ژوئن، GDP و اشتغال منطقه یورو و انتشار داده‌های بازار کار کانادا و آمریکا قرار دارد.

قدرت دلار آمریکا، جفت‌ارزهای اصلی و استراتژی‌های معاملاتی

ما شاخص دلار آمریکا را در سطح 105.20 همچنان قدرتمند می‌بینیم؛ رشدی که از بازار کار تاب‌آور تغذیه می‌شود و همچنان انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را به عقب می‌راند. آخرین گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) برای ماه مه افزایش قدرتمند 215 هزار شغل را نشان داد که به‌مراتب بالاتر از برآورد اجماعی 180 هزار بود. این فضا نشان می‌دهد خرید اختیار خرید (Call) روی دلار یا فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) می‌تواند در هفته‌های پیش‌رو یک راهبرد قابل اتکا باشد.

جفت‌ارز EUR/USD نزدیک 1.0750 همچنان تحت فشار مانده است؛ زیرا واگرایی سیاستی میان فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا پررنگ‌تر می‌شود. داده‌های CPI منطقه یورو در ماه مه تا 2.2% کاهش یافت و گمانه‌زنی‌ها را افزایش داد که ECB ممکن است ناچار شود به کاهش زودتر نرخ بهره فکر کند. به‌نظر ما خرید اختیار فروش روی EUR/USD یا ایجاد اسپرد اختیار فروش نزولی (Bear Put Spread) روشی با ریسک تعریف‌شده برای موقعیت‌گیری در جهت افت بیشتر است.

در بریتانیا، تورم ماندگار که آخرین بار روی 3.1% سرسختانه ثبت شد، بانک انگلستان را در موضعی متمایل به انقباض (Hawkish) نگه می‌دارد. این موضوع برای GBP/USD یک دینامیک پرتنش ایجاد می‌کند؛ جایی که نبرد BoE با تورم در برابر قدرت غالب دلار آمریکا قرار می‌گیرد. برای معامله‌گران، این شرایط به سمت معاملات مبتنی بر نوسان‌گیری اشاره دارد؛ مانند خرید استرَدِل (Straddle) یا استرَنگل (Strangle) روی این جفت‌ارز پیش از نشست بعدی سیاست پولی BoE.

شکاف رو به گسترش بین نرخ‌های بهره آمریکا و ژاپن همچنان محرک USD/JPY است؛ جفت‌ارزی که اکنون سطح 157.50 را می‌آزماید. بازده اوراق 10ساله خزانه‌داری آمریکا نزدیک 4.45% قرار دارد که در تضاد آشکار با بازده 10ساله ژاپن در 1.10% است. ما انتظار داریم این دینامیک «کَری ترید» تداوم داشته باشد؛ بنابراین اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) روی USD/JPY را راهبردی جذاب برای بهره‌گیری از رشد بیشتر همراه با مدیریت هزینه‌ها می‌دانیم.

کالاها: چشم‌انداز بازار طلا و نفت

طلا برای رشد با دشواری مواجه است و در حال حاضر حوالی 2,350 دلار به ازای هر اونس معامله می‌شود. ترکیب دلار قدرتمند آمریکا و مثبت ماندن قاطع بازده واقعی اوراق خزانه‌داری، موانع قابل توجهی برای این فلز بدون بازده ایجاد می‌کند. ما فکر می‌کنیم فروش اختیار خرید خارج از پول در برابر موقعیت‌های موجود، راهی برای ایجاد درآمد در بازاری است که به نظر می‌رسد در محدوده (Range-bound) تا اندکی نزولی نوسان می‌کند.

نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در یک دامنه فشرده نزدیک 80 دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شود و میان شاخص‌های قوی اقتصاد آمریکا و نشانه‌های تضعیف تقاضای جهانی گیر افتاده است. داده‌های اخیر تولیدی چین ناامیدکننده بود و گزارش هفته گذشته EIA از افزایش غافلگیرکننده ذخایر نفت خام حکایت داشت که سقفی بر جهش‌های معنادار قیمت ایجاد کرد. ما این وضعیت را فرصتی برای فروش پرمیوم اختیار معامله از طریق راهبردهایی مانند «آیرون کاندور» (Iron Condor) می‌بینیم؛ با این فرض که قیمت نفت در محدوده باقی خواهد ماند.