دلار استرالیا چهارمین روز متوالی افت را نیز ادامه داد و جفت‌ارز AUD/USD پس از ناکامی در حفظ اوج‌های سپتامبر حوالی 0.7240 و در پی آزمودن میانگین متحرک ساده 200روزه نزدیک 0.7015 تا 0.7022، در حوالی 0.7000 نوسان کرد. این حرکت در حالی رخ داد که دلار آمریکا با اتکا به انتظار تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو در ادامه سال، همچنان حمایت شد. در استرالیا، داده‌های PMI تضعیف شد؛ شاخص تولید در سپتامبر به 49.3 و خدمات به 51.4 رسید (در برابر 52.0 و 53.2)، و مازاد تجاری در ژوئیه به 1.923 میلیارد دلار استرالیا کاهش یافت (پس از 2.341 میلیارد در ژوئن). تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه دوم 2026 نسبت به فصل قبل 0.4% رشد کرد (در برابر 0.3%)، اما رشد سالانه از 2.5% به 2.1% کند شد؛ نرخ بیکاری به 4.6 افزایش یافت، هرچند اشتغال 39.5 هزار نفر بالا رفت (پس از افت نزدیک 16 هزار نفر). تورم از 3.8% به 3.5% کاهش یافت، «میانگین تعدیل‌شده» (Trimmed Mean) روی 3.6% ثابت ماند، انتظارات تورمی در 4.9% بدون تغییر بود و RBA همچنان بازگشت تورم به باند 2% تا 3% را در اوایل 2028 محتمل می‌داند.
داده‌های چین نامتوازن بود: GDP در آوریل تا ژوئن 4.3% نسبت به سال قبل رشد کرد، تولید صنعتی از ابتدای سال 5.2% افزایش یافت و مازاد تجاری ژوئیه به 119.1 میلیارد دلار گسترش پیدا کرد، در حالی که خرده‌فروشی تنها 0.4% سالانه رشد کرد. PMIهای رسمی نشان دادند تولید به 49.8 از 49.2 بهبود یافته و خدمات بدون تغییر در 49.0 مانده است؛ در مقابل، گزارش RatingDog تولید را 51.5 (از 50.9) و خدمات را 51.4 (از 50.4) ثبت کرد. CPI از 0.5% به 0.8% سالانه شتاب گرفت و 0.4% ماهانه افزایش یافت؛ تورم تولیدکننده به 3.8% رسید (پس از 3.5%) و PBoC نرخ‌های LPR را در 3.00% (یک‌ساله) و 3.50% (پنج‌ساله) بدون تغییر نگه داشت. RBA در 11 اوت نرخ OCR را ثابت نگه داشت و درباره افزایش 25 واحد پایه بحث کرد؛ بازارها حدود 42 واحد پایه انقباض تا پایان سال و یک حرکت 25 واحد پایه در 29 سپتامبر را قیمت‌گذاری می‌کنند. سطوح تکنیکال مورد اشاره شامل اسپات 0.7014، RSI نزدیک 33 و ADX حوالی 26 است؛ مقاومت‌ها در 0.7073، 0.7079، 0.7081، 0.7278 تا 0.7283 و 0.7661 و حمایت‌ها در 0.7007 و سپس 0.6922، همچنین 0.6833، 0.6660، 0.6593، 0.6414 و 0.6373 قرار دارند. داده‌های CFTC برای هفته منتهی به 15 سپتامبر نشان داد خالص فروش (نت شورت) نزدیک 39 هزار قرارداد است، تغییر 4هفته‌ای حدود 5.2 هزار، بهره باز حدود 494.1 هزار، اکسپوژر -7.9% در برابر -7.7%، پرسن‌تایل 83.9 و «پرسن‌تایل موقعیت خالص» 68.1.
راهبردهای مشتقه در سایه پویایی‌های RBA و دلار آمریکا
توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای چند هفته پرنوسان آماده باشند؛ جایی که دلار استرالیا کمی بالاتر از آستانه حیاتی 0.7000 قرار گرفته است. با توجه به تصمیم‌گیری بانک مرکزی استرالیا درباره نرخ بهره در 29 سپتامبر، به باور ما استفاده از اختیار معامله‌های کوتاه‌سررسید محتاطانه‌ترین روش برای پوشش ریسک‌های نزولی کوتاه‌مدت است. اگر جفت‌ارز به‌طور قاطع زیر میانگین متحرک ساده 200روزه در 0.7022 شکسته شود، باید انتظار شتاب‌گیری سریع به سمت حمایت مهم بعدی در 0.6833 را داشت.
این فشار نزولی با جهش دلار آمریکا به‌شدت تقویت می‌شود؛ دلاری که همچنان از بازدهی بالای اوراق خزانه‌داری و تداوم تنش‌های ژئوپلیتیکی نیرو می‌گیرد. برای نمونه، بازدهی اوراق 10ساله خزانه‌داری آمریکا اخیراً دوباره به سمت محدوده 4.2% میل کرده که دلار را در مقایسه با دارایی‌های حساس به ریسک جذاب‌تر می‌کند. انتظار داریم این برتری بازدهی، در هفته‌های پیش‌رو سقف‌گذاری معناداری بر AUD/USD زیر ناحیه مقاومتی کلیدی 0.7073 ایجاد کند.
حمایت محدود چین و سیگنال‌های احساسات از CFTC
همچنین نمی‌توان روی چین برای نجات دلار استرالیا حساب کرد؛ حتی با وجود برخی نشانه‌های تثبیت در بخش صنعتی. رشد کند خرده‌فروشی چین در حد 0.4% سالانه، از ضعف تقاضای داخلی حکایت دارد که به‌طور مستقیم بر صادرات منابعی استرالیا اثر می‌گذارد. تا زمانی که قیمت‌های جهانی سنگ‌آهن نسبت به این کندی چین بسیار حساس باقی بماند، ارز کالایی دلار استرالیا با موانع ساختاری روبه‌روست که حفظ سوگیری فروش را توجیه می‌کند.
در عین حال باید به دقت داده‌های جدید موقعیت‌گیری CFTC را زیر نظر گرفت؛ داده‌هایی که نشان می‌دهد خالص موقعیت‌های فروش سفته‌بازانه به نزدیک 39,000 قرارداد افزایش یافته و بهره باز به 494,100 قرارداد رسیده است. ترکیب افزایش بهره باز و عمیق‌تر شدن موقعیت‌های فروش، بیانگر آن است که بازیگران نهادی بازار در حال ساختن شرط‌بندی‌های نزولی جدید هستند، نه صرفاً خروج از معاملات قبلی. بر این اساس، به معامله‌گران مشتقه پیشنهاد می‌کنیم خرید اختیار فروش خارج از پول (OTM Put) را برای بهره‌برداری از احتمال شکست کف روانی 0.7000 مدنظر قرار دهند.
