دلار استرالیا روز چهارشنبه در برابر دلار آمریکا کاهش یافت و جفت‌ارز AUD/USD با افت 1.07% به حوالی 0.7040 رسید. این فشار پس از انتشار داده‌های ضعیف‌تر فعالیت در استرالیا ایجاد شد؛ به‌طوری‌که شاخص ترکیبی PMI اولیه سپتامبر S&P Global از 52.7 در آگوست به 50.8 کاهش یافت و تنها اندکی بالاتر از مرز 50 (مرز تفکیک رشد از انقباض) باقی ماند. گزارش نشان داد بخش تولیدی در وضعیت انقباض قرار دارد و خدمات نیز از شتاب افتاده است، در حالی‌که همچنان انتظار می‌رود بانک مرکزی استرالیا هفته آینده نرخ سیاستی را 25 واحد پایه افزایش دهد.
سپس داده‌های آمریکا به تقویت تقاضا برای دلار کمک کرد. شاخص ترکیبی PMI S&P Global آمریکا در سپتامبر از 56 به 58.4 افزایش یافت؛ در حالی‌که PMI تولیدی به 57 رسید (در برابر پیش‌بینی 53.5) و PMI خدمات 58.7 ثبت شد (در برابر انتظار 56). شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از ثبت سقف دوماهه، 0.53% رشد کرد و به حدود 101.05 رسید؛ زیرا افزایش 25 واحد پایه‌ای فدرال رزرو در هفته گذشته دامنه هدف را به 3.75%–4% رساند و برآوردها دست‌کم یک افزایش دیگر در سال جاری را القا کرد. ابزار FedWatch بورس CME احتمال افزایش نرخ در اکتبر را 68% قیمت‌گذاری کرد (در برابر 55% یک روز قبل)، در حالی‌که بازدهی اوراق 10ساله خزانه‌داری آمریکا نزدیک 5.06% قرار داشت. از منظر تکنیکال، AUD/USD در 0.7039 زیر میانگین متحرک ساده 100 دوره‌ای در 0.7157 و میانگین متحرک ساده 200 دوره‌ای در 0.7137 قرار داشت؛ RSI(14) برابر 26 بود، با حمایت در 0.7020 و سپس 0.6965 و مقاومت در 0.7075، ناحیه 0.7137–0.7140 و 0.7157.
چشم‌انداز تکنیکال و احساسی برای AUD/USD
ما معتقدیم معامله‌گران بازار مشتقه باید برای تداوم فشار نزولی بر جفت‌ارز AUD/USD آماده باشند؛ زیرا شکاف میان شتاب اقتصادی آمریکا و استرالیا در حال افزایش است. با معامله شدن جفت‌ارز در حوالی 0.7040 و قرار گرفتن آن زیر هر دو میانگین متحرک 100 دوره‌ای و 200 دوره‌ای، سوگیری تکنیکال همچنان به‌طور قاطع نزولی است. معامله‌گران آپشن‌های کوتاه‌مدت می‌توانند خرید اختیار فروش (Put) را با قیمت‌های اعمالی که حمایت فوری 0.7020 و کف عمیق‌تر 0.6965 را هدف می‌گیرند، مدنظر قرار دهند.
هرچند شاخص قدرت نسبی (RSI) چهار ساعته در سطح اشباع فروش 26 قرار دارد، داده‌های تاریخی بازار نشان می‌دهد این‌گونه قرائت‌های افراطی اغلب به تثبیت‌های کوتاه‌مدت منجر می‌شوند نه برگشت‌های فوری. آمارها نشان می‌دهد زمانی که RSI جفت‌ارز AUD/USD در نمودار چهار ساعته به زیر 30 سقوط می‌کند، این جفت‌ارز در حدود 68% از موارد تاریخی طی دو هفته بعد به روند نزولی خود ادامه می‌دهد. بنابراین توصیه می‌کنیم از تلاش برای «گرفتن چاقوی در حال سقوط» خودداری شود و هرگونه رالی تنفسی موقت به سمت محدوده مقاومت 0.7075 برای ایجاد موقعیت‌های فروش جدید مورد استفاده قرار گیرد.
محرک‌های بازار، ملاحظات راهبردی و مدیریت ریسک
جهش شاخص دلار آمریکا (DXY) به 101.05، در کنار بازدهی قدرتمند اوراق 10ساله که حوالی 5.06% نوسان می‌کند، یک باد مخالف جدی ایجاد می‌کند که بازیابی دلار استرالیا را بسیار دشوار می‌سازد. از نظر تاریخی، زمانی که پریمیوم بازدهی بدهی آمریکا نسبت به بدهی استرالیا به‌طور معنادار افزایش می‌یابد، دلار استرالیا در بیش از 70% از مشاهدات فصلی در برابر دلار آمریکا تضعیف می‌شود. پیشنهاد می‌کنیم برای محدود کردن هزینه پرمیوم و در عین حال موقعیت‌گیری برای تداوم قدرت ساختاری دلار، از استراتژی «اسپرد نزولی اختیار فروش» (Bear Put Spread) استفاده شود.
با توجه به انتظار افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ‌ها توسط بانک مرکزی استرالیا در هفته آینده، معامله‌گران باید برای واکنش احتمالی «فروش پس از خبر» آماده باشند؛ به‌ویژه در شرایطی که PMI داخلی به 50.8 تضعیف شده است. الگوهای تاریخی نشان می‌دهد زمانی که بانک‌های مرکزی در دوره‌های وخامت فعالیت بخش خصوصی نرخ‌ها را افزایش می‌دهند، ارز مربوطه در حدود 60% مواقع در دو هفته بعد تضعیف می‌شود. برای پوشش این ریسک سیاستی، پیشنهاد می‌کنیم پیش از اعلام بانک مرکزی، معاملات کوتاه‌سررسید مبتنی بر نوسان ضمنی (Implied Volatility) مانند «استرادل» (Straddle) طراحی شود.
