USD/CAD رشد هفته گذشته را از میانه محدوده 1.4100 ادامه داد؛ برای دومین روز پیاپی افزایش یافت و با تقویت دلار آمریکا، در معاملات اولیه اروپا تا حوالی 1.4215 بالا رفت. افزایش بهای نفت خام به‌عنوان عامل متقابلی مطرح شد که می‌تواند از دلار کاناداِ وابسته به نفت حمایت کند و رشد بیشتر این جفت‌ارز را محدود سازد.

از منظر تکنیکال، کراس حدود دو هفته است که پس از یک جهش قدرتمند از کف نوسانی اواخر آوریل، در همان بازه نوسانی باقی مانده است. قیمت همچنان بالای میانگین متحرک ساده 100 دوره‌ای در نمودار چهارساعته قرار دارد که این شاخص نزدیک 1.4142 است؛ در حالی که سطوح مرجع کوتاه‌مدت شامل پیوت درون‌روزی حوالی 1.4217 و مقاومت 1.4245 تا 1.4250 است؛ سطحی که به‌عنوان بالاترین مقدار از آوریل 2025 توصیف شده است. همچنین گفته شد سنجه‌های مومنتوم حامی هستند: شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک 56 قرار دارد و خط مکدی (MACD) اندکی بالاتر از صفر است. به‌طور جداگانه، بانک مرکزی کانادا تورم 1 تا 3 درصدی را از طریق تنظیم نرخ بهره هدف‌گذاری می‌کند و می‌تواند برای اثرگذاری بر شرایط اعتباری از سیاست‌های تسهیل یا انقباض کمی استفاده کند.

واگرایی بنیادی و چشم‌انداز صعودی

از دید ما، چیدمان فعلی در USD/CAD یک «تجمیع صعودی» است که با واگرایی عوامل بنیادی حمایت می‌شود. گزارش اشتغال آمریکا برای ماه ژوئن در هفته گذشته از افزوده شدن قدرتمند 250 هزار شغل حکایت داشت و بر قدرت دلار تأکید کرد؛ در حالی‌که تازه‌ترین گزارش تولید ناخالص داخلی ماهانه کانادا از انقباض جزئی 0.1 درصدی خبر داد. این تضاد اقتصادی، روند صعودی زیربنایی این جفت‌ارز را تقویت می‌کند.

ملاحظات معاملاتی راهبردی و مدیریت ریسک

با توجه به این شرایط، ما فرصت را در صبر برای یک شکست (Breakout) تأییدشده بالای سطح مقاومت 1.4250 می‌بینیم؛ سطحی که بالاترین نقطه از آوریل سال گذشته محسوب می‌شود. تثبیت حرکت بالای این محدوده، محرک ما برای بررسی خرید اختیار خرید (Call) سررسید آگوست به‌منظور بهره‌گیری از موج صعودی بعدی خواهد بود. این راهبرد امکان مشارکت در رشد را فراهم می‌کند و در عین حال حداکثر ریسک را مشخص و محدود می‌سازد.

با این حال باید نسبت به قیمت نفت خام هوشیار بمانیم؛ نفت WTI اخیراً دوباره به بالای 85 دلار در هر بشکه بازگشته است. رشد قیمت نفت معمولاً از دلار کانادا حمایت می‌کند و می‌تواند به‌عنوان یک مانع (Headwind) عمل کرده و سقفی برای رشد جفت‌ارز ایجاد کند. به همین دلیل، استفاده از اسپردهای اختیار معامله مانند «اسپرد کال صعودی» (Bull Call Spread) می‌تواند راهی محتاطانه برای کاهش هزینه معامله و محافظت در برابر یک برگشت تند ناشی از قدرت نفت باشد.

اگر مومنتوم صعودی ناکام بماند و قیمت افت کند، ما ناحیه پیرامون میانگین متحرک 100 دوره‌ای نزدیک 1.4142 را به‌عنوان سطح حمایتی کلیدی در نظر می‌گیریم. هرگونه شکست به زیر این کف، نشان می‌دهد روند مثبت در حال تضعیف است و در آن صورت سوگیری صعودی خود را بازنگری می‌کنیم. این سطح همچنین می‌تواند به‌عنوان یک قیمت اعمال بالقوه برای فروش «پوت‌های نقدی‌پوشش‌داده‌شده» (Cash-Secured Puts) به کار رود؛ راهبردی برای دریافت پرمیوم در حالی‌که این دیدگاه بیان می‌شود که جفت‌ارز بالای این حمایت باقی خواهد ماند.