USD/CAD کمی بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰روزه خود در حوالی 1.3840 نوسان میکند؛ در حالیکه معاملهگران بر دادههای رشد اقتصادی کانادا که ساعت 13:30 به وقت لندن (08:30 نیویورک) منتشر میشود تمرکز کردهاند. انتظار میرود اقتصاد کانادا در سهماهه دوم (Q2) با حمایت تقاضای داخلی و صادرات دوباره جان بگیرد. پیشبینی میشود تولید ناخالص داخلی واقعی با نرخ سالانه تعدیلشده فصلی (SAAR) 3.4% افزایش یابد؛ پس از -0.1% در Q1؛ رقمی که بالاتر از برآورد 2.5% بانک مرکزی کانادا (BoC) است. برآورد اولیه GDP ماه ژوئیه از سوی اداره آمار کانادا نیز قرار است سیگنال اولیهای برای Q3 ارائه کند.
با این حال، چشمانداز بهدلیل تشدید جنگ تجاری آمریکا–کانادا که میتواند دوام هرگونه بهبود را محدود کند پیچیده شده است. تورم هسته نزدیک 2% در جریان است؛ زمینهای که به BoC امکان میدهد فعلاً در موضع انتظار باقی بماند. بازارها در ۱۲ ماه آینده 75 واحد پایه افزایش نرخ توسط BoC را قیمتگذاری کردهاند؛ دیدگاهی که به بازقیمتگذاری احتمالی و تقویت USD/CAD در نزدیکی 1.4000 اشاره دارد.
استراتژیهای معاملاتی پیرامون نوسان و پتانسیل شکست
توصیه میکنیم معاملهگران ابزارهای مشتقه برای یک شکست (Breakout) در USD/CAD موقعیتگیری کنند؛ زیرا این جفتارز کمی بالاتر از میانگین متحرک کلیدی ۲۰۰روزه در 1.3840 قرار دارد. با وجود آنکه انتظار میرود GDP کانادا در Q2 با جهشی قابلتوجه به 3.4% SAAR بازگردد، انتشار قریبالوقوع دادهها به احتمال زیاد نوسانات سنگینی را در بازار آپشنها ایجاد خواهد کرد. پیشنهاد میکنیم برای بهرهبرداری از حرکت صعودی به سمت 1.4000 همزمان با افزایش ریسکهای گستردهتر بازار، آپشنهای کال USD/CAD خریداری شود.
ریسکهای جنگ تجاری، انتظارات نرخ بهره و موقعیتگیری
هرچند رشد پیشبینیشده جهشی بزرگ نسبت به انقباض -0.1% در Q1 است، تشدید اختلاف تجاری میان آمریکا و کانادا میتواند این شتاب را متوقف کند. تجارت دوجانبه میان دو کشور اخیراً از 900 میلیارد دلار عبور کرده است؛ بنابراین هرگونه تعرفه جدید میتواند بخش صادرات کانادا را بهشدت مختل کرده و ارز را تحت فشار قرار دهد. بهدلیل این ابرهای تجاری، ما قیمتگذاری فعلی بازار مبنی بر 75 واحد پایه افزایش نرخ بهره بانک مرکزی کانادا طی سال آینده را بسیار غیرواقعبینانه میدانیم.
با توجه به اینکه تورم هسته کانادا در حال حاضر نزدیک هدف 2% تثبیت شده، بانک مرکزی فضای کافی برای ثابت نگه داشتن نرخهای بهره و محافظت از اقتصاد داخلی دارد. انتظار داریم طی هفتههای آتی بازقیمتگذاری متمایل به سیاست انبساطی (dovish) رخ دهد که میتواند بخشی از پرمیوم دلار کانادا را تخلیه کند. معاملهگران میتوانند از این وضعیت با فروش (Short) قراردادهای آتی «لونی» یا استفاده از سوآپهای نرخ بهره برای بهرهمندی از کاهش انتظارات بازدهی در کانادا استفاده کنند.
