شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) استرالیا در سهماهه اول، نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴.۱٪ افزایش یافت. این عدد با پیشبینی بازار (۴.۱٪) برابر بود.
این انتشار نشان میدهد تورم سالانه در سهماهه اول روی ۴.۱٪ ثابت مانده است. در این بهروزرسانی، جزئیات دیگری از CPI ارائه نشده است.
واکنش بازار و نوسان
وقتی تورم فصلی دقیقاً مطابق پیشبینی ۴.۱٪ منتشر میشود، عامل «غافلگیری» فعلاً از بازار حذف میشود. در نتیجه احتمالاً باید انتظار کاهش «نوسان ضمنی» (یعنی نوسانی که از قیمت اختیار معاملهها برداشت میشود و نشان میدهد بازار چه میزان نوسان را پیشبینی میکند) در داراییهای استرالیا را داشت. معاملهگرانی که قبل از اعلام داده، موقعیت «خرید نوسان» (یعنی شرطبندی روی افزایش نوسان با ابزارهایی مثل اختیار معامله) گرفته بودند، بهتر است به برداشت سود فکر کنند.
این عدد هرچند شوک افزایشی نیست، اما تأیید میکند تورم همچنان سرسختانه بالاتر از محدوده هدف ۲ تا ۳ درصدی بانک مرکزی استرالیا (RBA) قرار دارد. به نظر ما این موضوع امیدهای باقیمانده برای کاهش نرخ بهره در نیمه اول ۲۰۲۶ را از بین میبرد. بازار احتمالاً همچنان سناریوی «نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر» را برای RBA قیمتگذاری میکند (یعنی انتظار دارد نرخ بهره مدت بیشتری بالا بماند).
در بازار «سوآپ» (قراردادهایی که با آنها نرخ بهره ثابت با نرخ شناور مبادله میشود و برای حدسزدن مسیر نرخها استفاده میشوند)، میبینیم معاملهگران واکنش نشان دادهاند و احتمال کاهش نرخ قبل از سپتامبر ۲۰۲۶ را به کمتر از ۱۵٪ رساندهاند؛ افتی تند از احتمال ۴۰٪ که فقط ماه گذشته در قیمتها دیده میشد. این چشمانداز سیاستی میتواند برای دلار استرالیا کف حمایتی ایجاد کند. ما خرید «اختیار خرید» (Call Option؛ قراردادی که حق خرید یک دارایی با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص را میدهد) روی AUD/USD با سررسید سهماهه سوم را جذاب میدانیم.
این وضعیت یادآور گزارشهای تورمی ابتدای ۲۰۲۵ است؛ زمانی که اعداد بالا و پیدرپی، تغییر جهت مورد انتظار RBA (یعنی حرکت از سیاست سختگیرانه به سمت کاهش نرخها) را به تعویق انداخت و به ضعف بازار سهام انجامید. شاخص ASX 200 (شاخص اصلی بورس استرالیا) در ماه پس از انتشار مشابهی در فوریه ۲۰۲۵ بیش از ۴٪ افت کرد. بنابراین خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص را میدهد) روی ASX 200 میتواند پوشش ریسک مناسبی باشد (پوشش ریسک یعنی کمکردن زیان احتمالی اگر بازار برخلاف انتظار حرکت کند).
استراتژی نرخها و معامله در دامنه
با توجه به اینکه داده دقیقاً همجهت با انتظار بازار بود، مسیر RBA تا جلسه بعدی قابل پیشبینیتر میشود. این یعنی احتمال دارد ابزارهای حساس به نرخ بهره وارد دوره «معامله در دامنه» شوند (حرکت قیمت بین یک سقف و کف مشخص، بدون روند قوی). فروش «پرمیوم اختیار معامله» (یعنی دریافت پول اختیار با فروش آن و شرطبندی روی آرامماندن بازار) از طریق راهبردهایی مثل «آیرون کندور» (ترکیبی از خرید و فروش چند اختیار برای سود گرفتن از بازار کمنوسان) روی قراردادهای آتی اوراق ۱۰ساله استرالیا میتواند در هفتههای پیش رو کارآمد باشد.
