شاخص S&P 500 پس از رشدهای اخیر همچنان محکم ایستاده و رفتار قیمت (یعنی مسیر حرکت قیمت روی نمودار) هنوز به نفع روند صعودی است. این حرکت نشان می‌دهد شاخص همچنان در فاز گاوی (یعنی فضای غالب صعودی) قرار دارد و نشانه‌ای از چرخش جدی به سمت افت دیده نمی‌شود.

این به‌روزرسانی از ادامه پتانسیل رشد حکایت دارد، به شرطی که سطوح حمایتی فعلی حفظ شوند. همچنین اشاره می‌کند حرکت بعدی می‌تواند به این بستگی داشته باشد که شاخص بتواند از مقاومت‌های نزدیک عبور کند یا نه (مقاومت یعنی محدوده‌ای که معمولاً فروشنده‌ها فعال‌تر می‌شوند و جلوی رشد را می‌گیرند).

تداوم رشد بازار

بازار آماده ادامه مسیر صعودی است؛ یعنی باید برای رشد بیشتر S&P 500 برنامه‌ریزی کنیم. گزارش‌های سود شرکت‌ها برای فصل اول سال 2026 قوی بوده و سود شرکت‌ها به‌طور میانگین 6.5% بالاتر از برآوردها آمده است (برآورد یعنی پیش‌بینی تحلیلگران). این موضوع نشان می‌دهد اقتصاد هنوز روی پایه‌های نسبتاً محکمی ایستاده است. بنابراین در هفته‌های پیش‌رو، رویکردهای صعودی منطقی‌تر به نظر می‌رسند.

داده‌های اخیر تورم هم امیدوارکننده بوده است. گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI؛ یعنی سنجه‌ای برای اندازه‌گیری افزایش قیمت کالاها و خدمات مصرفی) برای ماه مارس رشد سالانه 2.7% را نشان داد. این موضوع انتظارات را تقویت کرده که فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) از سه‌ماهه سوم کاهش نرخ بهره را شروع کند. فضای نرخ بهره پایین‌تر معمولاً از نظر تاریخی به نفع ارزش‌گذاری سهام است (ارزش‌گذاری یعنی اینکه بازار برای سهام چه قیمتی می‌پردازد).

برای معامله‌گران، این یعنی یکی از راهبردهای اصلی می‌تواند خرید اختیار خرید (Call Option؛ قراردادی که حق خرید دارایی با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) با سررسیدهای ژوئن و ژوئیه 2026 باشد تا از حرکت صعودی احتمالی بهره ببرند. تمرکز می‌تواند روی ETFهای شاخص مثل SPY باشد (ETF یعنی صندوق قابل معامله در بورس که مثل سهام خریدوفروش می‌شود) یا صندوق‌های متمرکز بر فناوری که همچنان لیدر بازار هستند. این نوع موقعیت‌گیری صعودی مستقیم می‌تواند در صورت ادامه روند، بازدهی بالایی داشته باشد.

نوسان ضمنی (Implied Volatility؛ یعنی نوسان مورد انتظار بازار که در قیمت اختیار معامله منعکس می‌شود) پایین مانده و شاخص VIX (معیار رایج سنجش ترس/نوسان بازار) پیوسته زیر 15 معامله شده است. در چنین فضایی، فروش اسپرد اعتباریِ اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-money Put Credit Spread؛ یعنی فروش و خرید همزمان اختیار فروش در دو قیمت اعمال پایین‌تر برای گرفتن پرمیوم/حق‌بیمه، با ریسک محدود) می‌تواند معامله‌ای جذاب و با احتمال موفقیت بالا برای درآمدزایی باشد. این روش تا زمانی خوب کار می‌کند که بازار وارد ریزش تند نشود و معامله‌گر علاوه بر شیب آرام صعودی، از کاهش ارزش زمانی اختیارها هم سود بگیرد (کاهش ارزش زمانی یعنی افت تدریجی قیمت اختیار با نزدیک شدن به سررسید).

زمینه روند فعلی

قدرت فعلی ادامه همان تاب‌آوری است که در طول سال گذشته دیده شد. اگر به عقب نگاه کنیم، توان بازار برای هضم ابهام نرخ بهره در ابتدای 2025 و رسیدن به سقف‌های جدید نشان‌دهنده قدرت پنهان آن بود. اکنون در حال دیدن مرحله بعدی همان روند قوی هستیم.