طلا (XAU/USD) در نشست معاملاتی اروپا در روز دوشنبه به زیر ۴٬۵۵۰ دلار افت کرد و با ادامه کاهش، به سمت کفهای پنجشنبه گذشته (کمی بالاتر از ۴٬۵۰۰ دلار) حرکت کرد. افزایش تقاضا برای «داراییهای امن» (یعنی رفتن سرمایهگذاران به سمت داراییهای کمریسک در زمان نگرانی) و بالا گرفتن تنشها بین آمریکا و ایران به تقویت دلار آمریکا کمک کرد و به ضرر طلا تمام شد.
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، گفت آمریکا قصد دارد شناورهایی را که در تنگه هرمز متوقف شدهاند آزاد کند، اما جزئیات عملیاتی ارائه نکرد. مقامهای ایرانی گفتند این آبراه بسته میماند و هشدار دادند هرگونه ورود نظامی آمریکا نقض آتشبس خواهد بود و با پاسخ «با تمام توان» روبهرو میشود.
تصویر فنی و سطوح کلیدی
در نمودار ۴ ساعته، روند از سقفهای میانه آوریل همچنان نزولی است. «RSI» (شاخص قدرت نسبی؛ ابزاری برای سنجش سرعت و قدرت حرکت قیمت و نزدیکشدن به اشباع خرید/فروش) نزدیک ۳۶ است و «MACD» (اندیکاتور همگرایی/واگرایی میانگین متحرک؛ ابزار سنجش جهت و قدرت روند) وارد ناحیه منفی شده است. حمایت بین کف ۲۹ آوریل در ۴٬۵۱۰ دلار و کفهای اواخر مارس کمی پایینتر از ۴٬۵۰۰ دلار دیده میشود؛ سپس حمایتهای بعدی در کف ۲۶ مارس نزدیک ۴٬۳۵۰ دلار و کف ۲۳ مارس نزدیک ۴٬۱۰۰ دلار قرار دارد.
مقاومت در سقف جمعه ۴٬۶۶۰ دلار است و بالاتر از آن، سقفهای میانه آوریل زیر ۴٬۹۰۰ دلار قرار میگیرد. بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۲ حدود ۱٬۱۳۶ تُن طلا به ارزش تقریبی ۷۰ میلیارد دلار خریدند که بالاترین خرید سالانه از زمان ثبت آمار بوده است.
ملاحظات موقعیتگیری و پوشش ریسک
برای معاملهگران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از قیمت دارایی پایه میآید)، این شرایط میتواند به معنی کمرنگشدن فروشهای تهاجمی باشد؛ مثل خرید «اختیار فروش (Put)» که از افت قیمت سود میدهد. در عوض، راهبردهایی که از حرکت قیمت در یک بازه مشخص یا رشد آهسته سود میبرند مناسبتر به نظر میرسند. در بازار، توجه به فروش «پوتهای خارج از پول» (اختیار فروشی که قیمت اعمالش از قیمت فعلی پایینتر است) برای دریافت «پرمیوم» (حقبیمه/هزینهای که خریدار اختیار پرداخت میکند) در اطراف حمایت ۴٬۵۰۰ دلار بیشتر شده است.
باید در نظر داشت ریسکهای ژئوپلیتیک (ریسکهای سیاسی-امنیتی که میتواند بازار را ناگهان تکان دهد) همچنان میتواند نوسان شدید ایجاد کند. بنابراین خرید «اختیار خرید (Call) با سررسید بلندمدت» (ابزاری برای پوشش ریسک و بهرهمندی از جهش احتمالی قیمت) برای کسانی که انتظار رفتن سرمایهگذاران به سمت دارایی امن را دارند میتواند جذاب باشد. «نوسانپذیری» (Volatility؛ میزان بالا و پایین شدن قیمت) نسبت به سال قبل کمتر است و در نتیجه هزینه اختیار معامله میتواند پایینتر باشد.
