دلار آمریکا با بالا گرفتن تنش‌ها در خاورمیانه، به‌عنوان «دارایی امن» (یعنی پولی که در زمان بحران کمتر ریسک‌پذیر دانسته می‌شود) با افزایش تقاضا روبه‌رو شد؛ این موضوع پس از اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و مارکو روبیو، وزیر امور خارجه، درباره احتمال اقدام‌های بیشتر علیه ایران رخ داد. قیمت نفت هم به‌دلیل نگرانی از تورم (بالا رفتن سطح عمومی قیمت‌ها) و ترس از اختلال عرضه از مسیر تنگه هرمز افزایش یافت. شاخص دلار آمریکا (US Dollar Index / DXY؛ عددی که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم می‌سنجد) نزدیک 99.10 معامله شد؛ پایین‌تر از 99.68 که بالاترین سطح آن از نوامبر 2025 بود. دلار آمریکا در برابر دلار نیوزیلند بیشترین قدرت را نشان داد.

جفت‌ارزهای اصلی و احساس ریسک بازار

EUR/USD نزدیک 1.1600 معامله شد؛ پس از آنکه پیش‌تر تا پایین‌ترین سطح از نوامبر 2025 افت کرده بود. GBP/USD نزدیک 1.3330 بود؛ پس از افت و سپس بازیابی در جریان معاملات آمریکا، در پی اظهارنظر نماینده ایران در سازمان ملل و گزارش‌هایی از به‌صدا درآمدن آژیرها در کویت. USD/JPY تا حدود 157.50 بالا رفت و بعد عقب نشست. AUD/USD نزدیک 0.7050 معامله شد؛ پس از افت اولیه، در حالی که توجه بازار به PMI خدمات استرالیا (شاخص مدیران خرید؛ پیمایشی برای سنجش وضعیت فعالیت اقتصادی)، تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه چهارم (GDP؛ ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده)، و داده‌های PMI چین بود. طلا در 5,118 دلار معامله شد؛ پس از آنکه پیش‌تر تا 5,379 دلار هم رسیده بود. بالا رفتن بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا (Treasury yields؛ نرخ سود اوراق دولتی آمریکا که بر جذابیت دارایی‌ها اثر می‌گذارد) به طلا فشار آورد. بانک‌های مرکزی در سال 2022 حدود 1,136 تن طلا به ارزش تقریبی 70 میلیارد دلار خریدند که بالاترین خرید سالانه ثبت‌شده است. انتشارهای مهم بین 4 تا 6 مارس است، از جمله GDP سه‌ماهه چهارم استرالیا، CPI سوئیس (شاخص قیمت مصرف‌کننده؛ معیار تورم مصرفی)، PPI منطقه یورو (شاخص قیمت تولیدکننده؛ تغییر قیمت‌ها در سطح تولید)، گزارش اشتغال ADP آمریکا (برآورد اشتغال بخش خصوصی)، داده‌های خدمات ISM (شاخص موسسه مدیریت عرضه برای بخش خدمات)، گزارش Beige Book فدرال رزرو (جمع‌بندی وضعیت اقتصادی مناطق مختلف)، آمار درخواست بیمه بیکاری آمریکا، و گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (Nonfarm Payrolls؛ تعداد شغل‌های ایجادشده خارج از بخش کشاورزی).

ملاحظات راهبردی و پوشش ریسک

با توجه به تشدید سریع تنش‌ها در خاورمیانه، باید انتظار ادامه ورود سرمایه به دلار آمریکا را داشت. در این فضا، نگه‌داشتن موقعیت «خرید دلار» (Long dollar؛ یعنی سود بردن از تقویت دلار) می‌تواند جذاب باشد؛ برای پوشش ریسکِ برگشت ناگهانی قیمت هم می‌توان از «اختیار معامله» (Option؛ قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص می‌دهد) استفاده کرد، مثل خرید اختیار فروش (Put؛ حق فروش) روی جفت‌هایی مانند EUR/USD و AUD/USD. عقب‌نشینی شاخص دلار از سقف‌های اخیر نوامبر 2025 می‌تواند نقطه ورود مناسب‌تری برای این نوع رویکردها باشد. ریسک بزرگ برای عرضه نفت از مسیر تنگه هرمز، نگرانی اصلی و محرک مستقیم افزایش قیمت نفت خام است. این وضعیت شبیه واکنش‌هایی است که بازار در تنش‌های منطقه‌ای سال 2019 و اوایل 2020 نشان داد و باعث جهش‌های کوتاه‌مدت قیمت شد. بنابراین، خرید اختیار خرید (Call؛ حق خرید) با قیمت اعمال دورتر از قیمت فعلی (Out-of-the-money؛ یعنی هنوز به سود نرسیده و ارزان‌تر است) روی قراردادهای آتی (Futures؛ قرارداد خرید/فروش برای آینده) نفت WTI یا برنت می‌تواند راهی کم‌هزینه‌تر برای شرط‌بندی روی اختلال بیشتر در عرضه باشد. وضعیت طلا پیچیده است؛ چون جذابیت «دارایی امن» آن با دلار قوی و بازده بالاتر اوراق خزانه‌داری تحت فشار قرار گرفته است. با توجه به اینکه قیمت از 5,100 دلار بالاتر است، ممکن است بخش زیادی از ریسک سیاسی از قبل در قیمت لحاظ شده باشد. معامله‌گران می‌توانند از راهبردهای اختیاری مثل «استرادل» (Straddle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و فروش در یک قیمت اعمال) یا «استرنگل» (Strangle؛ خرید اختیار خرید و فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت) استفاده کنند تا از نوسان زیاد سود بگیرند، چه قیمت جهش کند و چه افت تند داشته باشد. شاخص ترس بازار، یعنی CBOE Volatility Index (VIX؛ شاخص نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا)، احتمالاً در هفته گذشته بیش از 40% جهش کرده و بالای 28 معامله می‌شود؛ این یعنی قیمت اختیار معامله (Premium؛ هزینه‌ای که برای خرید اختیار پرداخت می‌شود) گران‌تر است و هم‌زمان نشان‌دهنده سطح بالای عدم‌قطعیت است. این هفته پر از داده‌های مهم اقتصادی است؛ مهم‌ترینشان گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در روز جمعه است. بعد از عدد غیرمنتظره و قوی 350,000 شغل در گزارش ژانویه، اگر این بار هم عدد بالا باشد، شاید موقتاً توجه بازار را از سیاست و جنگ دور کند و نوسان‌های تند و غیرقابل‌پیش‌بینی ایجاد کند. این درگیری به محیطی که از قبل تورمی بوده فشار اضافه می‌کند؛ چون داده‌های اخیر CPI آمریکا نشان می‌دهد تورم همچنان بالای 4.5% در مقیاس سالانه مانده است. افزایش پایدار قیمت نفت کار را برای فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) سخت‌تر می‌کند و ممکن است آن را مجبور کند سیاست «سخت‌گیرانه» (Hawkish؛ یعنی تمایل به نرخ بهره بالاتر برای مهار تورم) را ادامه دهد، حتی با وجود بی‌ثباتی جهانی. این شرایط از راهبردهایی حمایت می‌کند که از تداوم آشفتگی و نوسان بازار سود می‌برند، چون سیاست بانک مرکزی و رویدادهای سیاسی بازار را در جهت‌های مخالف می‌کشند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید