احساسات مصرفکنندگان آمریکا در آوریل اندکی بهتر شد؛ بهطوریکه «شاخص اعتماد مصرفکننده» کنفرانسبُرد (Consumer Confidence Index؛ سنجهای از میزان خوشبینی یا بدبینی خانوارها نسبت به اقتصاد) از ۹۲.۲ در مارس به ۹۲.۸ رسید.
«شاخص وضعیت فعلی» (Present Situation Index؛ ارزیابی مردم از شرایط فعلی کسبوکارها و بازار کار) ۰.۳ واحد کاهش یافت و به ۱۲۳.۸ رسید.
تغییر انتظارات و پیامدهای بازار
«شاخص انتظارات» (Expectations Index؛ نگاه کوتاهمدت به درآمد، شرایط کسبوکار و بازار کار) ۱.۲ واحد افزایش یافت و به ۷۲.۲ رسید.
بازارها واکنش محسوسی به انتشار این گزارش نشان ندادند. در زمان تنظیم خبر، «شاخص دلار آمریکا» (US Dollar Index؛ معیار ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) در روز ۰.۲۵٪ رشد داشت و به ۹۸.۷۴ رسید.
آمادهسازی برای نوسان و ریسک افت
این ابهام در «شاخص نوسان بورس شیکاگو» یا VIX (CBOE Volatility Index؛ سنجه نوسان مورد انتظار بازار سهام، که به آن «شاخص ترس» هم میگویند) دیده میشود؛ این شاخص در محدوده بالاتری معامله شده و اخیراً میانگین آن نزدیک ۱۹ بوده است. در هفتههای پیشرو، میتوان به سراغ راهبردهایی رفت که از رفتوبرگشت شدید قیمت سود میگیرند؛ مثل خرید «استرَدل» (Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان) یا «استرَنگل» (Strangle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمتهای اعمال متفاوت) روی شاخصهای بزرگ مانند S&P 500. این موقعیتها در صورت حرکت شدید بازار به بالا یا پایین—مثلاً پس از گزارش تورم یا تصمیم فدرالرزرو—میتواند سودده باشد.
با توجه به تداوم ضعف در انتظارات مصرفکنندگان، «پوشش ریسک» (Hedging؛ کاهش زیان احتمالی با گرفتن موقعیت جبرانی) در برابر افت هزینهکرد خانوارها همچنان منطقی است. میتوان خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش دارایی را در قیمتی مشخص میدهد و از افت قیمت سود میبرد) روی ETFهای «کالای مصرفی اختیاری»/مصرف غیرضروری (Consumer Discretionary ETFs؛ صندوقهای قابل معاملهای که سهام شرکتهای وابسته به خریدهای غیرضروری را نگه میدارند) را در نظر گرفت؛ چون اگر آمار فروش خردهفروشی کمتر از انتظار منتشر شود، این ابزار میتواند از سمت نزول محافظت کند. چنین کاری شبیه یک «بیمه» کمهزینهتر برای اقتصادِ در حال ضعیفتر شدن است.
