اعتماد مصرفکننده ANZ–Roy Morgan نیوزیلند در آوریل کاهش یافت. این شاخص از ۹۱.۳ در گزارش قبلی به ۸۰.۳ رسید.
این یعنی ۱۱.۰ واحد افت. نتیجه آوریل پایینتر از سطح ماه قبل است.
اعتماد مصرفکننده و خرجکرد خانوار
با سقوط شدید اعتماد مصرفکننده به ۸۰.۳، باید انتظار کاهش محسوس در خرجکرد خانوارها را داشته باشیم. این کمترین عدد در بیش از یک سال گذشته است و نشان میدهد افزایشهای قبلی نرخ بهره توسط بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) ــ یعنی بالا بردن «نرخهای سود» برای گرانتر شدن وام ــ بالاخره فشار جدی به بودجه خانوارها وارد کرده است. این ضعف احتمالاً به آمار فروش خردهفروشی و رشد کلی تولید ناخالص داخلی (GDP؛ مجموع ارزش کالا و خدمات تولیدشده در اقتصاد) در سهماهه دوم ۲۰۲۶ منتقل میشود.
این شرایط برای دلار نیوزیلند منفی است، چون بازار احتمال کاهش نرخ بهره توسط RBNZ را در ادامه سال بالاتر حساب میکند. با اینکه تورم سهماهه اول هنوز بالاست و روی ۳.۸% مانده، این افت شدید در احساسات مصرفکننده ممکن است RBNZ را مجبور کند زودتر از انتظار، رشد اقتصادی را در اولویت قرار دهد. میتوان برای تضعیف دلار نیوزیلند (NZD) آماده شد، بهخصوص در برابر دلار استرالیا (AUD) و دلار آمریکا (USD)، با استفاده از «اختیار معامله/آپشن» (ابزار قراردادی برای خرید یا فروش با قیمت مشخص در آینده، جهت محدود کردن ریسک) یا فروش قراردادهای آتی NZD/USD (Futures؛ قرارداد معامله در آینده با قیمت از قبل تعیینشده).
برای سهام، این موضوع یعنی فشار منفی برای شاخص NZX 50، مخصوصاً شرکتهایی که به خریدهای غیرضروری و اختیاری مصرفکننده وابستهاند. میتوان به سراغ راهبردهایی رفت که از افت قیمت یا افزایش نوسان سود میبرند؛ مثل خرید «اختیار فروش/پوت» (Put؛ ابزاری که با افت قیمت ارزش میگیرد) روی شاخص یا روی سهام خردهفروشی. این وضعیت شبیه شرایط اوایل ۲۰۲۵ است که نشانههای کند شدن بهبود پس از کرونا ظاهر شد و بازار برای چند ماه پرنوسان و سخت شد.
تمرکز بازار نرخها و مسیر RBNZ
در بازار نرخ بهره، تمرکز حالا روی بخش کوتاهمدت «منحنی بازده» (Yield Curve؛ نموداری که نرخهای سود برای سررسیدهای مختلف را نشان میدهد) خواهد بود. افت اعتماد مصرفکننده، حفظ موضع «انقباضی/هاوکیش» (Hawkish؛ تمایل به بالا نگه داشتن نرخها برای کنترل تورم) را برای RBNZ دشوار میکند و احتمالاً به کاهش نرخهای کوتاهمدت فشار میآورد. انتظار داریم نرخ «سوآپ دوساله» (Swap Rate؛ نرخ قراردادی برای مبادله جریانهای پرداخت بهره) که اکنون حدود ۴.۷۵% است، کاهش یابد؛ چون معاملهگران مسیر «انبساطی/داویش» (Dovish؛ تمایل به پایین آوردن نرخها برای حمایت از رشد)تری را برای «نرخ رسمی نقدی» (OCR؛ نرخ بهره اصلی بانک مرکزی) تا سال ۲۰۲۷ در قیمتها لحاظ میکنند.
