دلار استرالیا در معاملات ابتدای جلسه آمریکای شمالی روز پنج‌شنبه ۰.۵٪ رشد کرد و در برابر دلار آمریکا به نزدیکی ۰.۷۱۵۰ رسید. این ارز در برابر دیگر ارزهای اصلی حرکت‌های متفاوتی داشت و هم‌زمان بازارها انتظار دارند بانک مرکزی استرالیا (RBA) امسال باز هم نرخ بهره را بالا ببرد.

بازارها انتظار دارند RBA در ماه مه دوباره نرخ‌ها را افزایش دهد؛ چون تورم سریع‌تر شده است. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI، یعنی میزان تغییر قیمت کالاها و خدماتی که خانوارها می‌خرند) در سه‌ماهه اول ۱.۴٪ رشد کرد؛ مطابق پیش‌بینی‌ها و بالاتر از ۰.۶٪ در سه‌ماهه قبل.

تورم استرالیا و چشم‌انداز RBA

در مقیاس سالانه، CPI به ۴.۱٪ رسید؛ مطابق انتظار و بالاتر از رقم قبلی ۳.۶٪. در ماه مارس، RBA «نرخ رسمی نقدی» (Official Cash Rate؛ نرخ بهره پایه‌ای که مسیر نرخ‌های وام و سپرده را تعیین می‌کند) را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۴.۱٪ رساند. «واحد پایه» یعنی ۰.۰۱٪؛ پس ۲۵ واحد پایه برابر با ۰.۲۵٪ است. این بانک گفت تورم از قبل بالا بوده و قبل از افزایش قیمت نفت (به‌دلیل تنش‌های خاورمیانه) هم فشارهای قیمتی وجود داشته است.

دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی تضعیف شد؛ با وجود اینکه فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نشان داد ممکن است نرخ‌ها برای مدت طولانی‌تری بالا بماند. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، گفت سیاست فعلی مناسب است و افزود تحولات خاورمیانه ابهام را بیشتر کرده است.

در داده‌های آمریکا، برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP؛ ارزش کل کالاها و خدمات تولیدشده در اقتصاد) برای سه‌ماهه اول ۲٪ به‌صورت سالانه اعلام شد؛ کمتر از برآورد ۲.۳٪ اما بالاتر از رقم قبلی ۰.۵٪.

با توجه به تفاوت رویکرد بانک‌های مرکزی، انتظار می‌رود دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا تقویت شود. رویکرد تهاجمی RBA (Hawkish؛ یعنی تمایل به افزایش نرخ بهره برای مهار تورم) در مقابل تصمیم فدرال رزرو برای ثابت نگه‌داشتن نرخ‌ها قرار دارد و جفت‌ارز AUD/USD را به سمت ۰.۷۱۵۰ سوق می‌دهد. این اختلاف سیاستی عامل اصلی است که معامله‌گران باید دنبال کنند.

پیامدهای معاملاتی برای AUDUSD

انتظار افزایش نرخ بهره در ماه مه از سوی RBA جدی است، به‌ویژه پس از داده‌های جدید تورم. افزایش سالانه CPI به ۴.۱٪ بالاتر از دامنه هدف ۲ تا ۳٪ RBA است و بانک مرکزی را تحت فشار می‌گذارد. این وضعیت با بازار کار قوی هم تأیید می‌شود؛ داده‌های ماه مارس نشان داد نرخ بیکاری روی ۳.۷٪ پایین مانده است.

RBA در مارس نرخ بهره پایه را به ۴.۱٪ رساند و به فشارهای تورمی حتی قبل از جهش اخیر قیمت نفت اشاره کرد. اکنون دیدگاه غالب تحلیلگران به چند مرحله افزایش دیگر اشاره دارد؛ احتمالاً در مه، ژوئن و اوت، که مسیر صعودی روشنی برای دلار استرالیا می‌سازد. قیمت‌های مناسب برای صادرات مهمی مثل سنگ‌آهن (بالاتر از ۱۱۵ دلار به ازای هر تن) هم پشتوانه اقتصادی ایجاد می‌کند.

در مقابل، دلار آمریکا ضعیف‌تر شده چون فدرال رزرو فعلاً دست نگه داشته و به ابهام‌های جهانی اشاره می‌کند. اظهارات اخیر پاول دوباره نشان داد سیاست فعلی را کافی می‌داند؛ یعنی عجله‌ای برای افزایش بیشتر نرخ بهره نیست. این نگاه با داده‌هایی مثل رشد ۲٪ GDP در سه‌ماهه اول تقویت می‌شود؛ هرچند این عدد از برآورد ۲.۳٪ کمتر بود.

کاهش سرعت اقتصاد آمریکا می‌تواند به نفع دلار استرالیا باشد. تورم آمریکا در گزارش اخیر به ۳.۱٪ کاهش یافت که در مقایسه با شتاب گرفتن فشارهای قیمتی در استرالیا متفاوت است. همچنین شاخص ISM تولیدی (PMI؛ شاخصی که وضعیت بخش تولید را از طریق نظرسنجی از مدیران خرید نشان می‌دهد) به ۴۹.۵ افت کرده است. عدد زیر ۵۰ یعنی کوچک شدن فعالیت‌ها، و به فدرال رزرو دلیل بیشتری برای توقف می‌دهد. این روند، جذابیت دلار را نسبت به دلار استرالیا کمتر می‌کند.

این اختلاف روشن نشان می‌دهد در هفته‌های آینده احتمال ادامه تقویت AUD در برابر USD وجود دارد. معامله‌گران ابزارهای مشتقه (Derivative؛ ابزارهایی که ارزششان از دارایی‌های دیگر مثل ارز گرفته می‌شود) می‌توانند به خرید «اختیار خرید» (Call Option؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص را می‌دهد) روی AUD/USD فکر کنند تا از رشد احتمالی ناشی از افزایش نرخ‌های RBA بهره ببرند. این روش امکان مشارکت در سود را می‌دهد و در عین حال ریسک را از قبل مشخص می‌کند.