سفتهبازان میزان شرطبندی روی افت را کم میکنند
میبینیم سفتهبازان بزرگ بهطور چشمگیری شرطبندیهای خود روی افت S&P 500 را کاهش دادهاند. «موقعیت خالص فروش» (Net Short؛ یعنی تعداد قراردادهای فروش بیشتر از قراردادهای خرید است) آنها تقریباً نصف شده و از -80.9 هزار به -42.5 هزار قرارداد رسیده است. این یعنی بدبینی در میان برخی از اثرگذارترین معاملهگران بازار کمتر شده است. این تغییر در حالی رخ میدهد که S&P 500 بعد از یک فصل اول پرنوسان، نزدیک سطح ۵٬۷۵۰ حمایت پیدا کرده است (حمایت: ناحیهای که معمولاً فشار خرید بیشتر میشود و جلوی افت را میگیرد). همچنین شاخص نوسان CBOE (VIX؛ شاخصی که میزان ترس/نوسان مورد انتظار بازار را نشان میدهد) تا حدود ۱۶ عقب آمده و نسبت به اوجهای ماه مارس پایینتر است؛ یعنی ترس بازار کمتر شده است. ممکن است معاملهگران احساس کنند بازار اثر دادههای اقتصادی اخیر را تا حد زیادی در قیمتها لحاظ کرده است (قیمتگذاری کرده است). این احساس، نسبت به بدبینی شدید در زمان اصلاح کوتاهمدت بازار در پاییز ۲۰۲۵ تغییر مهمی است (اصلاح بازار: افت نسبتاً محدود بعد از رشد). با گزارش جدید شاخص قیمت مصرفکننده ماه مارس (CPI؛ سنجه تورمِ قیمت کالاها و خدمات برای خانوار) که ۲.۸٪ و قابلمدیریت اعلام شد، نگرانی از افزایش ناگهانی نرخ بهره توسط فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) بهطور محسوسی کمتر شده است. این شرایط میتواند در هفتههای آینده به نفع سهام باشد.پیامدها برای چیدمان معاملات اختیار
برای معاملهگران مشتقه (Derivatives؛ ابزارهایی که ارزششان از دارایی اصلی مثل شاخص یا سهم گرفته میشود)، کم شدن موقعیتهای فروش نشان میدهد نیاز فوری به خرید «پوت» (Put؛ نوعی قرارداد اختیار معامله که با آن میتوان در قیمت مشخص فروش انجام داد و معمولاً برای حفاظت در برابر افت استفاده میشود) برای محافظت در برابر کاهش قیمت شاید کمتر باشد. ممکن است زمان مناسبی برای بررسی روشهایی باشد که از بازار کمنوسان یا کمی رو به رشد سود میبرند، مثل فروش پوتهای «خارج از پول» (Out-of-the-money؛ یعنی قیمتی که فعلاً برای اجرا بهصرفه نیست، اما برای گرفتن حقبیمه فروخته میشود). با این حال، موقعیت کلی هنوز خالصِ فروش است؛ پس نباید این را نشانه شروع یک رشد تند و قوی بازار بدانیم. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و از همین حالا معامله را شروع کنید .
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
