دادههای کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) نشان داد موقعیت خالص **NC** در S&P 500 از **منفی ۱۱۰.۱ هزار** به **منفی ۱۰۱.۴ هزار** رسید.
موقعیت خالص همچنان منفی است؛ یعنی در مجموع، بازار هنوز در حالت **خالص فروش (شورت)** قرار دارد.
موقعیت خالص فروش در **قراردادهای آتی S&P 500** کاهش یافته و از **-۱۱۰.۱ هزار** به **-۱۰۱.۴ هزار قرارداد** رسیده است. این یعنی سفتهبازان بزرگ مانند **صندوقهای پوشش ریسک (هجفاندها)** کمتر بدبین شدهاند. با اینکه نگاه کلی هنوز منفی است، اما با **بستن بخشی از معاملات فروش** فشار نزولی کمتر شده است.
این تغییر پس از گزارش اشتغال آوریل ۲۰۲۶ رخ داد که نشان داد **اشتغال غیرکشاورزی (Payrolls؛ تعداد مشاغل ایجادشده در اقتصاد بهجز بخش کشاورزی)** بهطور متوسط **۱۹۵ هزار** افزایش یافته و نگرانی از داغ شدن بیش از حد اقتصاد را کاهش داده است. همچنین با ثابت ماندن **تورم CPI (شاخص قیمت مصرفکننده؛ معیار تغییر قیمت کالاها و خدمات مصرفی)** روی **۳.۴٪**، **فدرال رزرو** فضای بیشتری برای **توقف افزایش نرخ بهره** دارد. این ثبات اقتصادی احتمالاً باعث شده معاملهگران بسیار بدبین در مواضع خود تجدیدنظر کنند.
در هفتههای آینده، بهنظر میرسد معاملهگران به فکر خرید **اختیار خرید (Call Option؛ حق خرید دارایی با قیمت مشخص تا زمان معین)** کوتاهمدت یا **اسپرد صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread؛ خرید یک اختیار خرید و فروش اختیار خرید دیگر با قیمت اعمال بالاتر برای کاهش هزینه)** روی S&P 500 باشند. این روش امکان بهرهگیری از رشد احتمالی ناشی از ادامه **خروج از فروشها (Short-Covering؛ بازخرید برای بستن معامله فروش)** را فراهم میکند.
راهکار محافظهکارانهتر، فروش **اسپرد اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-Money Put Spread؛ فروش اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر از قیمت فعلی و خرید اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر برای محدود کردن زیان)** است. این استراتژی در صورت رشد بازار، حرکت خنثی یا حتی افت محدود سود میدهد و با این فرض هماهنگ است که فشار فروش شدید فعلاً کاهش یافته است. با افت اخیر **VIX (شاخص نوسان؛ سنجه ترس بازار)** از ۲۴ به زیر ۲۰، نشانههای کاهش ترس در بازار تقویت شده و از این نوع معامله درآمدزا حمایت میکند.
