مقام‌های مصری اعلام کردند انفجاری در یکی از بنادر مدیترانه‌ای که باعث آتش‌سوزی در دو کشتی ــ از جمله یک نفتکش/تانکر ذخیره‌سازی گاز متعلق به آمریکا ــ شد، ناشی از حمله پهپادی بوده است؛ رخدادی که به‌عنوان نخستین حمله به خاک مصر در جریان جنگ فعلی ایران تلقی می‌شود و ریسک را برای کریدور انرژیِ شامل کانال سوئز افزایش می‌دهد. روایت غالب بازار همچنان درگیری خاورمیانه و فشار بر گلوگاه‌های کشتیرانی از تنگه هرمز تا تنگه باب‌المندب بود؛ به‌طوری که نفت خام پس از جهش ۴۱.۸ درصدیِ ناشی از جنگ ۱۲روزه ایران–اسرائیل در مه–ژوئن ۲۰۲۵، نوسانی و پررفت‌وبرگشت معامله شد. در هفته اخیر، WTI در پیِ آنچه وقفه‌ای ظاهری در حملات آمریکا و ایران تعبیر شد تا سقف ۱۶.۸ درصد افت کرد، سپس بعد از حملات تازه آمریکا و عربستان علیه گروه‌های همسو با ایران در عراق، ازسرگیری پرتاب‌های موشکی ایران و تداوم حملات به کشتیرانی منطقه‌ای و زیرساخت‌های انرژی، مسیر را برگرداند و از کف هفتگی ۱۱ درصد بازگشت.

سهام آمریکا دچار نوسان‌های تند شد؛ به‌طوری که داوجونز و S&P 500 بالاتر بسته شدند اما نزدک ضعیف‌تر ماند. در اروپا نیز شاخص‌هایی مانند FTSE بریتانیا، DAX آلمان و SMI سوئیس نزدیک یا در محدوده سقف‌های تاریخی (ATH) معامله شدند؛ نیکی ژاپن هم‌راستا با آمریکا حرکت کرد و نماگرهای هنگ‌کنگ به سمت اوج‌های ژانویه جهش کردند. در بازار کالاها، فلزات گران‌بها نزدیک کف‌های اخیر ماندند، مس هم‌زمان با موج معاملات مرتبط با نیمه‌هادی‌ها صعود کرد و غلات با بهبود وضعیت آب‌وهوا در غرب میانه آمریکا کاهش یافتند. چارچوب «فصل کسوف» نیز هم‌زمان شد با وقوع زلزله ۷.۱ ریشتری در ژاپن در ۲۸ ژوئیه، برخورد طوفان نول به گوانگ‌دونگ در ۲۶ ژوئیه با بیش از ۷۰۰ هزار تخلیه، و آتش‌سوزی‌های ناشی از موج گرما در سراسر فرانسه، اسپانیا، یونان و ترکیه.

نوسانات بازار انرژی و راهبردهای پوشش ریسک

به‌دنبال حمله پهپادی اخیر به ساحل مدیترانه‌ای مصر، باید خود را برای نوسانات شدید در بازارهای انرژی آماده کنیم. کانال سوئز و آبراه‌های پیرامونی آن حدود ۱۲٪ از تجارت جهانی و نزدیک به ۱۰٪ از محموله‌های نفتِ دریابرد را جابه‌جا می‌کنند؛ بنابراین هرگونه اختلال منطقه‌ای، تهدیدی مستقیم برای عرضه جهانی انرژی است. پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه به‌دنبال قفل‌کردن پوشش ریسک روی دارایی‌های انرژی باشند، زیرا نفت برنت و WTI با شدت و خشونت نوسان می‌کنند.

از منظر تاریخی، شوک‌های ژئوپلیتیک در این گلوگاه‌های باریک به نوسان‌های بزرگ قیمت نفت منجر شده است؛ مشابه انسداد کانال سوئز در سال ۲۰۲۱ که تخمین زده می‌شود روزانه حدود ۹.۶ میلیارد دلار تجارت را مختل کرد. توصیه می‌کنیم از «استرادل خرید» یا «استرَنگل خرید» روی اختیار معامله نفت WTI استفاده شود تا بدون نیاز به انتخاب جهت قطعی، از بازتر شدن دامنه نوسان قیمت منتفع شوید. این راهبرد به ما امکان می‌دهد از افزایش نوسان ضمنی (Implied Volatility) در شرایط تشدید تهدیدها علیه کانال سوئز و تنگه هرمز سود ببریم.

چرخش‌های بازار سهام و فرصت‌های بخش کشاورزی

همچنین لازم است با نزدیک شدن به خورشیدگرفتگی ۱۲ اوت و ماه‌گرفتگی ۲۸ اوت، بازارهای سهام را با دقت رصد کنیم. این بازه‌ها از نظر تاریخی با چرخش‌های عمده بازار و شوک‌های ژئوپلیتیک غیرمنتظره هم‌زمان می‌شوند و می‌توانند فروش‌های ناگهانی در شاخص‌های بزرگ را رقم بزنند. توصیه می‌کنیم برای پوشش ریسک پرتفوی‌های خرید موجود در برابر این تهدیدهای بالقوه نزولی، «پوت حفاظتی» روی S&P 500 یا نزدک خریداری شود.

فراتر از انرژی و سهام، فرصت رو به رشدی را در بخش کشاورزی می‌بینیم؛ جایی که قیمت غلات اخیراً به‌دلیل بهبود موقت وضعیت آب‌وهوا سقوط کرده است. معامله‌گران باید با نزدیک شدن به ریسک اختلال‌های آب‌وهوایی اواخر تابستان، اختیار خرید (Call) روی قراردادهای آتی گندم یا ذرت را مدنظر قرار دهند. پایین نگه داشتن اهرم و حفظ نقدشوندگی بالا، برای عبور از این ماهِ بسیار غیرقابل‌پیش‌بینی حیاتی خواهد بود.