NZD/USD برای سومین جلسه متوالی افت کرد و در معاملات آسیایی حوالی 0.5700 نوسان داشت؛ جایی که دلار نیوزیلند پس از آن‌که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) اعلام کرد هرگونه انقباض بیشتر «تدریجی» خواهد بود، تضعیف شد. بازارها همچنان ریسک یک افزایش دیگر در اکتبر را قیمت‌گذاری می‌کنند، در حالی‌که ING گفت راهنمایی ماه سپتامبر نشان می‌دهد «فقط برای یک 25 واحد پایه دیگر تا 3.0% جا وجود دارد»، هرچند این مسیر را وابسته به داده‌ها توصیف کرد. با بالا ماندن قیمت نفت، چشم‌انداز تورم می‌تواند RBNZ را وادار به بازنگری‌های پایان‌سال در پیش‌بینی‌ها کند و سقف نرخ را همچنان در بازی نگه دارد.
ریسک‌پذیری بازارها ترکیبی بود؛ معامله‌گران در آستانه نشست احتمالی آمریکا-چین و نیز تحولات دیپلماسی خاورمیانه قرار داشتند؛ از جمله حضور مسعود پزشکیان، رئیس‌جمهور ایران، در رأس هیأتی در مجمع عمومی سازمان ملل و اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره احتمال یک دیدار حاشیه‌ای. در مقابل، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، گفت تحریم‌های ثانویه از 23 سپتامبر علیه شرکت‌های خارجی ارائه‌دهنده خدمات به خطوط هوایی ایران اعمال خواهد شد. در بخش سیاست‌گذاری آمریکا، امتیاز FXS Speechtracker برابر 8/10 در برابر میانگین 7.4/10 در کنار هدف تورمی 2%، اشاره به تورم در 18 ماه، برنامه‌های قیمت‌گذاری کسب‌وکارها نزدیک 3% و «بیش از حد بالا» بودن تورم هسته تا 3% قرار گرفت؛ همچنین شاخص FXS Fed Sentiment Index با رشد 0.42 واحدی به 149.96 رسید و بالاتر از سطح خنثی 100 قرار گرفت.
استراتژی‌های معاملاتی برای تداوم ضعف NZD/USD
توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای تداوم فشار نزولی بر جفت‌ارز NZD/USD در هفته‌های پیش‌رو، در شرایطی که نزدیک سطح 0.5700 معامله می‌شود، موقعیت‌گیری کنند. شکاف رو به افزایش نرخ‌های بهره به‌شدت به نفع دلار آمریکا است، به‌ویژه با صعود شاخص Fed Sentiment به 149.96. فروش (شورت) کیوی از طریق اختیار فروش (Put Options) به‌نظر کاراترین راهبرد برای بهره‌برداری از این روند چندروزه نزولی است.
با این حال، باید این موقعیت‌های فروش را در برابر شگفتی‌های احتمالی صعودی از سوی بانک مرکزی نیوزیلند پوشش دهیم. با توجه به اینکه قیمت جهانی نفت برنت حوالی 78 دلار در هر بشکه قرار دارد، افزایش هزینه‌های انرژی می‌تواند RBNZ را وادار کند نرخ‌های بهره را از سقف پیش‌بینی‌شده 3.0% فراتر ببرد. معامله‌گران باید خرید اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-Money Call Options) روی NZD را برای محافظت در برابر یک چرخش ناگهانی هاوکیش مدنظر قرار دهند.
جایگاه‌گیری دلار و مدیریت نوسان در سایه ریسک‌های سیاستی و ژئوپلیتیکی
در سوی دیگر معامله، موضع هاوکیش آلبرتو موسالم نشان می‌دهد برای مهار تورم سرسخت، ممکن است نرخ‌های بهره آمریکا نیاز داشته باشند برای مدت بیشتری در سطوح بالا باقی بمانند. این امر با امتیاز 8/10 در FXS Speechtracker پشتیبانی می‌شود که بیانگر سوگیری پررنگ به سمت انقباض بیشتر سیاست پولی آمریکا است. باید موقعیت‌های خرید دلار (Long USD) را ترجیح دهیم، زیرا احتمال زیادی دارد اسکناس سبز مزیت بازدهی خود را در برابر دلار نیوزیلند حفظ کند.
همچنین باید از همین هفته برای افزایش نوسان بازار آماده شویم؛ زیرا تحریم‌های ثانویه جدید از 23 سپتامبر اجرایی می‌شود. در حالی‌که خوش‌بینی پیرامون احتمال برگزاری نشست آمریکا-چین می‌تواند به‌طور موقت به کیویِ وابسته به صادرات کمک کند، تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان تهدیدی جدی برای اشتهای ریسک جهانی است. راهبردهای مشتقه باید معاملات مبتنی بر نوسان—مانند استرادل‌ها (Straddles)—را دربر بگیرند تا از حرکات تند ناشی از این تحولات دیپلماتیک پرشتاب بهره‌مند شوند.
