AUD/USD در روز جمعه پس از آن‌که آمار قوی‌تر «اشتغال غیرکشاورزی آمریکا» (Nonfarm Payrolls؛ یعنی تعداد شغل‌های ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) به دلار آمریکا کمک کرد، رشد اولیه را پس داد. معامله‌گران به‌دلیل کمبود نقدشوندگی (یعنی کم بودن حجم خریدوفروش و سخت‌تر شدن انجام معامله) در تعطیلی «جمعه نیک» (Good Friday) با احتیاط معامله کردند. AUD/USD نزدیک 0.6900 بود، پس از آن‌که در همان روز تا اوج 0.6916 بالا رفت. «شاخص دلار آمریکا» (US Dollar Index/DXY؛ شاخصی که قدرت دلار را در برابر چند ارز بزرگ می‌سنجد) بالای 100 سود خود را حفظ کرد.

گزارش اشتغال آمریکا دلار را بالا برد

طبق اعلام «اداره آمار کار آمریکا» (US Bureau of Labor Statistics؛ نهاد دولتی آمار اشتغال و تورم)، اقتصاد آمریکا در ماه مارس 178 هزار شغل اضافه کرد که بالاتر از انتظار 60 هزار بود. رقم فوریه بازنگری شد و به «کاهش 133 هزار شغل» رسید (در حالی‌که قبلاً کاهش 92 هزار گزارش شده بود). نرخ بیکاری هم از 4.4% به 4.3% کاهش یافت. «میانگین دستمزد ساعتی» (Average Hourly Earnings؛ شاخصی از رشد دستمزدها) در مارس نسبت به ماه قبل 0.2% بالا رفت؛ کمتر از پیش‌بینی 0.3% و کمتر از رقم قبلی 0.4%. دستمزدها نسبت به سال قبل 3.5% رشد کرد؛ پایین‌تر از پیش‌بینی 3.7% و کمتر از رقم قبلی 3.8%. بازارها انتظار «کاهش زودهنگام نرخ بهره» را کمتر کردند. ابزار CME FedWatch (ابزاری که بر اساس قیمت معاملات، انتظار بازار از تصمیم‌های نرخ بهره فدرال رزرو را نشان می‌دهد) نشان می‌دهد بازار طوری قیمت‌گذاری کرده که نرخ‌ها تا 2026 بدون تغییر بماند. همچنین به ریسک‌های تورمی مرتبط با نفت (یعنی احتمال بالا بردن تورم به‌دلیل افزایش قیمت انرژی) اشاره شد که می‌تواند بر چشم‌انداز سیاست‌گذاری اثر بگذارد. «شاخص مدیران خرید بخش تولید چین» (Manufacturing PMI؛ عددی که وضعیت فعالیت کارخانه‌ها را نشان می‌دهد و بالای 50 یعنی رشد) در مارس از 49 به 50.4 رسید و از انتظار 50.1 هم بالاتر بود، بر اساس داده‌های «اداره ملی آمار» چین. دلار استرالیا معمولاً به تغییرات اقتصاد چین واکنش نشان می‌دهد، چون استرالیا با چین روابط تجاری گسترده دارد. با وجود رشد قوی اشتغال آمریکا و هم‌زمان کندتر بودن رشد دستمزدها، تصویر متناقضی شکل گرفته که می‌تواند AUD/USD را در یک بازه محدود نگه دارد. فشار ناشی از اشتغال قوی آمریکا با نبودِ تورم دستمزدی (یعنی رشد کم دستمزدها که معمولاً تورم را بالا می‌برد) خنثی می‌شود؛ بنابراین بعضی معامله‌گران ممکن است به راهبردهایی فکر کنند که از حرکت خنثی/رفت‌وبرگشتی سود می‌برند. در این چارچوب، فروش «اختیار معامله» (Options؛ قراردادی که حق خرید/فروش با قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد) مثل «استرَنگِل» یا «استرَدِل» (Strangle/Straddle؛ دو روش معامله اختیار که روی حرکت کم یا زیاد قیمت شرط می‌بندند) در اطراف سطح 0.6900 می‌تواند برای هفته‌های آینده جذاب باشد.

پیامدهای راهبردی برای AUD/USD

این دیدگاه با آخرین داده‌های «شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا» (CPI؛ سنجه تورم) تقویت می‌شود؛ داده‌ای که نشان داد «تورم هسته» (Core inflation؛ تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) همچنان بالاست و روی 3.4% مانده؛ خیلی بالاتر از هدف «فدرال رزرو» (Federal Reserve؛ بانک مرکزی آمریکا). این موضوع باور بازار را تقویت می‌کند که فدرال رزرو تا 2026 نرخ بهره را بالا نگه می‌دارد و از دلار آمریکا حمایت می‌شود. بنابراین فروش «اختیار خرید خارج از پول» (Out-of-the-money Call؛ اختیار خریدی که قیمت فعلی پایین‌تر از قیمت اعمال آن است و فعلاً سودآور نیست) روی AUD/USD می‌تواند راهی محتاطانه برای درآمدزایی باشد، چون جهش پرقدرت بالای 0.7000 بعید به نظر می‌رسد. از سوی دیگر، بهتر شدن PMI تولید چین خبر مثبتی برای اقتصاد استرالیاست، اما باید آن را در برابر افت قیمت کالاهای صادراتی سنجید. «سنگ‌آهن» که یکی از صادرات اصلی استرالیاست، اخیراً به زیر 100 دلار به ازای هر تُن افت کرده؛ کاهش چشمگیر نسبت به اوج‌های ابتدای سال. این فشار احتمالاً اجازه رشد بزرگ به دلار استرالیا را نمی‌دهد، حتی وقتی داده‌های چین امیدوارکننده است. تفاوت مسیر سیاستی میان بانک‌های مرکزی موتور اصلی بازار خواهد بود. انتظار می‌رود فدرال رزرو فعلاً دست به نرخ بهره نزند، در حالی‌که اظهارنظرهای اخیر «بانک مرکزی استرالیا» (Reserve Bank of Australia؛ بانک مرکزی استرالیا) به رویکردی خنثی تا متمایل به کاهش (Dovish؛ یعنی تمایل به سیاست نرم‌تر و نرخ بهره پایین‌تر) اشاره دارد، به‌خصوص چون تورم داخلی نشانه‌هایی از کاهش سریع‌تر نسبت به آمریکا نشان می‌دهد. این تفاوت بنیادی به نفع دلار آمریکا و به ضرر دلار استرالیاست و می‌تواند استفاده از راهبردهایی مثل «اسپرد اختیار خرید نزولی» (Bear Call Spread؛ فروش یک اختیار خرید و خرید اختیار خرید دیگری در قیمت بالاتر برای محدود کردن ریسک) را برای کسانی که افت آرام را محتمل می‌دانند، جذاب کند. با نگاه به 2025، چند بار بازار به اشتباه کاهش شدید نرخ بهره فدرال رزرو را پیش‌خور کرد و بعد با برگشت‌های تند قیمت روبه‌رو شد. همین تجربه باعث شده معامله‌گران حالا محتاط‌تر باشند. اگر جفت‌ارز وارد یک بازه ثابت شود، «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت می‌شود) در اختیارهای AUD/USD ممکن است کاهش یابد. فروش این نوسان می‌تواند راهبرد اصلی معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (Derivatives؛ قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل ارز می‌آید) باشد؛ کسانی که فکر می‌کنند داده‌های مهم اقتصادی همچنان نیروهای مخالفی روی این جفت‌ارز وارد می‌کنند. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و اکنون معامله را شروع کنید.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید