شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از اظهارنظرهای تند و سخت‌گیرانه (هاوکیش؛ یعنی طرفدار سیاست‌های سخت‌گیرانه مثل نرخ بهره بالاتر) دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره ایران، تا حدود 100.50 بالا رفت و در مسیر پنجمین رشد روزانه پیاپی قرار گرفت. جفت‌ارز EUR/USD (یورو/دلار) تا حدود 1.1460، پایین‌ترین سطح یک هفته اخیر، افت کرد و GBP/USD (پوند/دلار) هم به کف سه‌ماهه 1.3174 رسید. USD/JPY (دلار/ین) پس از چهار روز رشد پیاپی متوقف شد و نزدیک 159.60 معامله شد، چون در برخی مقاطع تقاضا برای ین (به‌عنوان دارایی امن؛ یعنی دارایی‌ای که در زمان نگرانی بازار خریدار دارد) بیشتر شد. AUD/USD (دلار استرالیا/دلار) تا نزدیک 0.6850، کف دوماهه، پایین آمد؛ هم‌زمان بانک مرکزی استرالیا (RBA) برای جلسه بعدی خود آماده می‌شد و لحنش محتاط اما سخت‌گیرانه بود. نفت خام WTI نزدیک 103.20 دلار برای هر بشکه معامله شد؛ پس از چهار روز رشد پیاپی که به بسته ماندن تنگه هرمز از سوی ایران نسبت داده شد. طلا نزدیک 4,515 دلار معامله شد و با وجود قوی‌تر شدن دلار، به‌دلیل تقاضای پناهگاه امن حمایت شد. داده‌های مهم از سه‌شنبه تا جمعه شامل فروش خرده‌فروشی منطقه یورو، CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده؛ یعنی سنجه افزایش قیمت‌ها برای خانوارها)، HICP (شاخص هماهنگ‌شده قیمت مصرف‌کننده در اروپا؛ نسخه استاندارد اروپا برای مقایسه تورم کشورها) و بیکاری، همچنین تولید ناخالص داخلی کانادا (GDP؛ ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده) و چند گزارش آمریکا مثل اعتماد مصرف‌کننده، JOLTS (آمار فرصت‌های شغلی؛ تعداد موقعیت‌های شغلی باز)، ADP (برآورد اشتغال بخش خصوصی)، ISM PMI (شاخص مدیران خرید؛ سنجه وضعیت فعالیت اقتصادی) و اشتغال غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls؛ تعداد شغل‌های اضافه/کم‌شده به‌جز کشاورزی) است. انتشارهای دیگر شامل تانکان سه‌ماهه اول ژاپن (نظرسنجی بانک مرکزی از وضعیت کسب‌وکار) و PMIهای مارس چین است. نفت WTI معیار اصلی نفت آمریکا از منطقه کوشینگ است و قیمت آن به عرضه و تقاضا، اختلال‌های سیاسی-امنیتی، تولید اوپک (سازمان کشورهای صادرکننده نفت) و دلار آمریکا وابسته است. گزارش ذخایر API (مؤسسه نفت آمریکا؛ گزارش هفتگی ذخایر نفت) و EIA (اداره اطلاعات انرژی آمریکا؛ گزارش رسمی ذخایر) سه‌شنبه و چهارشنبه منتشر می‌شود؛ نتیجه این دو گزارش 75٪ مواقع با اختلاف کمتر از 1٪ به هم نزدیک است و اوپک 12 عضو دارد. با نگاه به حال‌وهوای بازار در همین زمان سال قبل، در مارس 2025، ترکیبی از دلار قوی و ریسک سیاسی-امنیتی بالا دیده می‌شد. شاخص دلار به سمت 100.50 بالا می‌رفت و نفت بالای 103 دلار بود، چون تنش با ایران بالا گرفته بود. این فضای «ریسک‌گریزی» (یعنی تمایل بازار به دوری از دارایی‌های پرریسک) یک نقطه مقایسه مهم برای تصمیم‌گیری‌های امروز است. امروز شاخص دلار حتی بالاتر معامله می‌شود و اخیراً به سقف سالانه 104.55 رسیده است، چون فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در 12 ماه گذشته سیاست سخت‌گیرانه را حفظ کرده است. مرور 2025 یادآوری می‌کند که شرط‌بندی علیه قدرت دلار معمولاً زیان‌دِه بوده است. با رسیدن دور دیگری از آمار مهم اشتغال آمریکا در این جمعه، از جمله اشتغال غیرکشاورزی، باید در گرفتن موقعیت‌هایی که روی تضعیف جدی دلار حساب می‌کنند محتاط بود. قیمت نفت WTI که یک سال پیش جهش داشت، بعداً نزدیک 85 دلار برای هر بشکه آرام‌تر شد، چون مسیرهای دیپلماتیک در اواخر 2025 وضعیت تنگه هرمز را بهتر کرد. این نشان می‌دهد «حق ریسک سیاسی» (بخشی از قیمت که فقط به‌خاطر ترس از بحران اضافه می‌شود) می‌تواند سریع از قیمت انرژی حذف شود. با توجه به این نوسان‌ها، خرید «اختیار خرید» دور از قیمت (Out-of-the-money Call Option؛ یعنی قراردادی که فقط اگر قیمت خیلی بالاتر برود سودده می‌شود) روی WTI می‌تواند پوشش ریسک کم‌هزینه‌ای در برابر شعله‌ور شدن ناگهانی بحران‌ها باشد. عملکرد طلا مهم است؛ چون سال قبل با وجود دلار قوی نزدیک 4,515 دلار محکم مانده بود و بعداً به بالای 4,700 دلار برای هر اونس رسید. این رفتار برخلاف رابطه معمول «معکوس» است (یعنی اغلب وقتی دلار بالا می‌رود طلا فشار می‌گیرد). علت اصلی، خرید بی‌سابقه بانک‌های مرکزی در 2025 بود که بیش از 1,050 تُن متریک به ذخایرشان افزودند. این تقاضای پایدار نشان می‌دهد نقش طلا تغییر کرده و بیشتر به یک دارایی اصلی برای پوشش ریسک تورم و ریسک‌های ساختاری سیستم مالی تبدیل شده است، نه فقط ابزاری برای معامله در برابر دلار. ضعف سال قبل در EUR/USD و GBP/USD شدیدتر شده است؛ EUR/USD حالا برای حفظ سطح 1.0500 مشکل دارد و GBP/USD پایین‌تر از 1.2200 است. چرخش «داویش» (یعنی متمایل به سیاست نرم‌تر مثل نرخ بهره پایین‌تر) بانک مرکزی اروپا در نیمه دوم 2025، در مقابل سیاست فدرال رزرو، این واگرایی را بیشتر کرده است. بنابراین هر تقویت در این جفت‌ارزها می‌تواند فرصت شروع موقعیت فروش (Short؛ یعنی سود گرفتن از افت قیمت) باشد، به‌ویژه با انتشار داده اولیه تورم منطقه یورو (CPI) در همین هفته.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید