بیکر هیوز تعداد دکل‌های نفتی آمریکا را ۴۴۹ اعلام کرد که از ۴۴۷ در گزارش قبلی افزایش یافته است. این تغییر نشان‌دهنده افزایش خالص دو دکل نفتی فعال در این دوره است.
روندهای فعالیت دکل‌های نفتی و پیامدهای بازار
به‌تازگی شاهد افزایش جزئی تعداد دکل‌های نفتی آمریکا به ۴۴۹ از ۴۴۷ در هفته گذشته بودیم. هرچند این رشد اندکِ دو دکل نشان‌دهنده توقف کوتاهی در روند کندشدن حفاری است، اما بیشتر از آنکه از جهش تولید حکایت کند، بیانگر تثبیت تولید داخلی است. برای معامله‌گران مشتقه، این یعنی باید انتظار داشت قراردادهای آتی نفت خام WTI در کوتاه‌مدت و در حالی که بازار این داده هفتگی نسبتاً خنثی را هضم می‌کند، وارد فاز تثبیت قیمت شوند.
برای درک بهتر، عدد ۴۴۹ به‌طور معناداری پایین‌تر از ۴۸۰ دکل فعال در اواخر ۲۰۲۴ و همچنین پایین‌تر از میانگین بیش از ۵۰۰ دکل در سال ۲۰۲۳ است. این روند نزولی بلندمدت در فعالیت حفاری نشان می‌دهد تولیدکنندگان آمریکایی همچنان به انضباط سرمایه‌ای پایبندند و به‌جای افزایش تهاجمی تولید، محتاطانه عمل می‌کنند. ما معتقدیم این محدودیت گسترده‌تر در عرضه، همچنان یک کف قدرتمند برای قیمت نفت ایجاد خواهد کرد و در نتیجه، اتخاذ موقعیت‌های فروش بلندمدت می‌تواند پرریسک باشد.
استراتژی‌های معاملاتی در بازاری با محدودیت عرضه
پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران بر خرید اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال کمی خارج از پول (Slightly OTM) یا استفاده از اسپرد کال صعودی (Bull Call Spread) تمرکز کنند تا از احتمال جهش‌های قیمتی در هفته‌های پیش رو بهره ببرند. با توجه به اینکه ریسک‌های ژئوپلیتیک همچنان بالاست و تعداد دکل‌های داخلی از منظر تاریخی پایین ارزیابی می‌شود، هر اختلال ناگهانی در عرضه می‌تواند به‌سرعت قیمت WTI را بالاتر ببرد. اجرای این استراتژی‌های «با ریسک تعریف‌شده» در شرایط فعلی، امکان بهره‌گیری از پتانسیل صعودی را فراهم می‌کند و همزمان در برابر نوسانات ناگهانی بازار محافظت ایجاد می‌کند.
علاوه بر این، نوسان ضمنی (Implied Volatility) در اختیار معامله‌های حوزه انرژی در سطوحی قرار دارد که خرید پرمیوم اختیار معامله را نسبت به فروش آن جذاب‌تر می‌کند. همچنین باید گزارش‌های موجودی انبارهای دولتی آمریکا در هفته آینده را از نزدیک رصد کنیم تا مشخص شود آیا ذخایر فیزیکی در حال کاهش است یا خیر. اگر کاهش موجودی‌ها همزمان با این ارقام نسبتاً پایین دکل‌ها ادامه یابد، انتظار داریم در قراردادهای اکتبر یک شکست صعودی قدرتمند رخ دهد.
