واکنش بازار و زمانبندی
شاخص دلار آمریکا (DXY) که دلار را در برابر شش ارز میسنجد، بخشی از رشد خود را پس داد. از سقف روزانه نزدیک ۱۰۰٫۰۱ به حدود ۹۹٫۸۶ رسید. با بهتعویقافتادن حملههای آمریکا به ایران تا ۶ آوریل، اکنون وارد یک بازه ۱۰ روزه با عدماطمینان بیشتر شدهایم. این توقف، خطر را حذف نمیکند و فقط آن را روی یک تاریخ مشخص متمرکز میکند. معاملهگران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهای مالی که قیمتشان از دارایی دیگری مثل نفت یا طلا میآید) باید روی قیمتگذاری یک نتیجه «دوحالته» تمرکز کنند: یا کاهش بیشتر تنشها، یا شروع ناگهانی درگیری نظامی. مستقیمترین اثر بر نفت خام خواهد بود، چون بیش از یکپنجم عرضه روزانه جهان از تنگه نزدیک «هرمز» عبور میکند. سال گذشته در ۲۰۲۵، در تنشهای مشابه دیدیم «شاخص نوسان نفت» یا OVX (شاخصی که نوسان مورد انتظار قیمت نفت را از روی قیمت اختیارها نشان میدهد) بالای ۴۵ رفت و اکنون حدود ۳۸ است. خرید «استرادل» یا «استرنگل» (دو روش معامله با اختیار خرید/فروش که هدفشان سود از حرکت بزرگ قیمت است، بدون اینکه جهت حرکت مهم باشد) روی قراردادهای آتی WTI یا برنت، با سررسید کمی بعد از ۶ آوریل، راهی مستقیم برای معامله روی نوسان مورد انتظار قیمت است. حرکتهای پرنوسان دیروز در طلا و شاخص دلار آمریکا نشان میدهد داراییهای «پناهگاه امن» (داراییهایی مثل طلا که در بحرانها معمولاً تقاضایشان بالا میرود) در هفته آینده به خبرها بسیار حساس خواهند بود. «نوسان ضمنی» در اختیارهای طلا (برآورد نوسان آینده که از قیمت اختیارها بهدست میآید) در حال افزایش است و شاخص GVZ (نشاندهنده نوسان مورد انتظار طلا) در ۲۴ ساعت گذشته ۴٪ بالا رفته است. به نظر ما خرید «اختیار خرید» محافظتی روی طلا و «اختیار فروش» روی دلار، پوشش ریسک منطقی در برابر شکست مذاکرات است.نوسان سهام و پوشش ریسک پرتفوی
این ریسک ژئوپولیتیک مشخص، نگرانی تازهای به بازار اضافه میکند. با اینکه VIX (شاخص نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا) هنوز نسبتاً پایین و ۱۵٫۲ است، در بحرانهای بینالمللی گذشته دیدهایم طی چند روز دو برابر شده است. پوشش ریسک پرتفویهای سهام با «اختیار فروش» ارزان و «خارج از پول» SPY (اختیاری که قیمت اعمالش از قیمت فعلی دورتر است و احتمال سوددهیاش کمتر، اما ارزانتر است) با سررسید اواسط آوریل میتواند اقدامی محتاطانه برای محافظت در برابر شوک به بازار باشد، اگر وضعیت بدتر شود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
