رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، گفت دور تازهای از گفتوگوها با ایران از روز دوشنبه آغاز خواهد شد؛ پس از آنکه او حمله برنامهریزیشدهای را لغو کرد که به گزارش بلومبرگ، بخشی از دلیل کنار گذاشته شدن آن، درخواستهای متحدان آمریکا در خاورمیانه از جمله عربستان سعودی بود. ترامپ گفت عملیات لغوشده «بزرگترین حمله از زمان جنگ جهانی دوم» میبود و این تصمیم را تلاشی برای آزمودن امکان دستیابی به توافق توصیف کرد. او همچنین اشاره کرد که گفتوگوها ممکن است به توافقی درباره بازگشایی تنگه هرمز نزدیک شده باشد، در حالی که تأکید کرد واشینگتن همچنان به دنبال پایان دادن به برنامه هستهای ایران خواهد بود.
همزمان با انتشار این اظهارات، قیمت نفت کاهش یافت و وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در آن روز 6.72% افت کرد و به 79.38 دلار رسید. WTI شاخص نفت خام «سبک» و «شیرین» با منشأ آمریکا است که از طریق هاب کوشینگ توزیع میشود و در بازارها بهطور گسترده مورد استناد قرار میگیرد. قیمت آن تحت تأثیر عرضه و تقاضا، همچنین ژئوپلیتیک و تحریمهاست و از تصمیمات تولید اوپک و نوسانات دلار آمریکا نیز اثر میپذیرد، زیرا نفت خام با ارز آمریکا معامله میشود. دادههای هفتگی موجودی انبار از سوی مؤسسه نفت آمریکا (API) و اداره اطلاعات انرژی (EIA) نیز میتواند قیمتها را جابهجا کند؛ ارقام آنها معمولاً نزدیک به هم است، بهگونهای که 75% مواقع اختلافشان در محدوده 1% از یکدیگر قرار دارد. همچنین اوپکپلاس شامل ده عضو غیراوپکی، از جمله روسیه، است.
کاهش تنش ژئوپلیتیک و پویاییهای بازار انرژی
ما شاهد تغییر مهمی در بازارهای انرژی هستیم؛ زیرا پرمیومهای ریسک ژئوپلیتیک با کاهش ناگهانی تنشها در خاورمیانه بهسرعت محو میشود. با سقوط بیش از 6 درصدی نفت خام WTI تا سطح 79.38 دلار، معاملهگران مشتقه باید خود را برای دورهای از نوسان بالا و فشار نزولی آماده کنند. ما توصیه میکنیم استراتژیهای کوتاهمدت برای لحاظ کردن این «رالی آرامش» در داراییهای ریسکی و افت متناظر در نفت، تعدیل شود.
برای بهرهبرداری از این تغییر، پیشنهاد میکنیم معاملهگران به خرید اختیار فروشهای خارج از زیان (out-of-the-money) روی قراردادهای آتی WTI برای پوشش ریسک افت بیشتر قیمتها در جریان پیشرفت مذاکرات دیپلماتیک فکر کنند. از منظر تاریخی، زمانی که سطح تهدید در نزدیکی تنگه هرمز کاهش مییابد، قیمت نفت معمولاً بهسرعت به میانگین بازمیگردد و اغلب سطوح حمایتی پایینتر را میآزماید. فروش اختیار خرید نیز میتواند راهبردی قابل اتکا برای کسب پرمیومهای بالای نوسان ضمنی پیش از فروکش کردن آنها باشد.
راهبرد معاملاتی و چشمانداز بازار
همچنین باید گزارشهای هفتگی پیشِرو از موجودی انبار EIA را از نزدیک رصد کنیم؛ گزارشهایی که اخیراً افزایشهای غیرمنتظره در ذخایر نفت خام را نشان داده و به شتاب نزولی افزوده است. افزون بر این، میزان پایبندی و سطح تولید اوپکپلاس حیاتی خواهد بود، زیرا این ائتلاف در تلاش برای حفظ ثبات قیمتهاست. اگر اوپکپلاس برای مقابله با این افت، کاهش فوری عرضه را اعلام نکند، از منظر تکنیکال مسیر کممقاومتتر برای WTI همچنان نزولی میماند.
در هفتههای آینده، توصیه میکنیم اهرم را پایین نگه دارید و برای عبور از شرایط پرنوسان، تمرکز را بر معاملات اسپرد قرار دهید. با آغاز مذاکرات دیپلماتیک، هر خبر مثبت درباره بازگشایی مسیرهای کشتیرانی احتمالاً روند فروش را تشدید خواهد کرد. معاملهگران باید چابک بمانند و اگر WTI به حمایت روانی کلیدی 75 دلار نزدیک شد، آماده شناسایی سود در موقعیتهای فروش باشند.
