تراز تجاری استرالیا در ماه مه نسبت به ماه قبل به کسری ۳,۰۱۸ میلیون دلار استرالیا چرخید و مازاد قبلی ۱,۳۸۳ میلیون دلار استرالیا (بازبینی‌شده از ۱,۷۹۱ میلیون دلار استرالیا) را معکوس کرد و همچنین پایین‌تر از اجماع بازار برای مازاد ۲,۲۰۰ میلیون دلار استرالیا قرار گرفت؛ بنا بر اعلام اداره آمار استرالیا. صادرات پس از رشد ۷.۲٪، ۶.۹٪ نسبت به ماه قبل کاهش یافت، در حالی که واردات ۲.۶٪ نسبت به ماه قبل افزایش پیدا کرد؛ در مقایسه با رشد ۰.۲٪ در آوریل (بازبینی‌شده از ۰.۸٪). پس از انتشار این گزارش، دلار استرالیا اندکی تضعیف شد و AUD/USD در ۰.۶۸۹۰ قرار گرفت که ۰.۰۲٪ در روز کاهش داشت.

در رفتار قیمتی، AUD/USD زیر باند میانی بولینگر ۲۰روزه و میانگین متحرک ۱۰۰روزه باقی ماند، در حالی که باند بالایی بولینگر نزدیک ۰.۷۱۱۵ قرار داشت. شاخص قدرت نسبی (۱۴) حوالی ۳۲ بود؛ کمی بالاتر از محدوده اشباع فروش. حمایت در نزدیکی باند پایینی بولینگر در حدود ۰.۶۸۴۵ مشاهده می‌شد. سطوح مقاومت نیز حدوداً در ۰.۶۹۸۰، سپس ۰.۷۰۷۴، و دوباره نزدیک ۰.۷۱۱۵ مشخص شده بودند.

کسری تجاری و ضعف صادرات، فشار بر دلار استرالیا

چرخش ناگهانی استرالیا به کسری تجاری ۳ میلیارد دلار استرالیا در ماه مه، یک سیگنال نزولی معنادار برای دلار استرالیا محسوب می‌شود. این وضعیت ناشی از افت تند ۶.۹٪ی صادرات هم‌زمان با رشد واردات است که به تضعیف تقاضای خارجی و در عین حال تاب‌آوری مصرف/مخارج داخلی اشاره دارد. از نگاه ما، این غافلگیری چشم‌انداز منفی AUD/USD را در هفته‌های پیش رو تقویت می‌کند.

این ضعف صادراتی در خلأ رخ نمی‌دهد. شاهد بوده‌ایم که قیمت سنگ‌آهن—یکی از صادرات کلیدی استرالیا—در یک ماه گذشته بیش از ۸٪ افت کرده و به زیر ۱۰۵ دلار به ازای هر تن رسیده است. این موضوع با داده‌های اخیر نیز تشدید شده؛ جایی که شاخص مدیران خرید بخش تولید «کایکسین» چین به ۵۰.۹ کاهش یافته و از کند شدن رشد در بزرگ‌ترین شریک تجاری ما حکایت دارد.

این داده‌ها دلیل محکمی به بانک مرکزی استرالیا می‌دهد تا موضعی متمایل به انبساط (داویش) را حفظ کند. با تثبیت نرخ نقدی در ۴.۳۵٪ و کاهش تدریجی تورم، احتمال یک افزایش نرخ دیگر در سال ۲۰۲۶ به‌سرعت در حال رنگ باختن است. این امر یک پایه حمایتی مهم برای ارز را تضعیف می‌کند و موازنه چشم‌انداز سیاستی را به زیان دلار استرالیا تغییر می‌دهد.

راهبرد تکنیکال و نمونه تاریخی

با توجه به این فضا، ما خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/USD را برای موقعیت‌گیری جهت افت بیشتر باارزش می‌دانیم. این راهبرد امکان مشارکت در حرکت به سمت سطح حمایت تکنیکال حوالی ۰.۶۸۴۵ را فراهم می‌کند، در حالی که حداکثر ریسک را به‌طور شفاف محدود می‌سازد. نوسان ضمنی همچنان در سطوح متوسط قرار دارد و این موضوع، آن را به روشی کارا برای بیان یک دیدگاه جهت‌دار تبدیل می‌کند.

برای افرادی با رویکرد کم‌تهاجمی‌تر، فروش اختیار خرید دور از پول (Out-of-the-money) یا اجرای اسپرد «بر کال» (Bear Call Spread) نیز جذاب است. این کار به ما اجازه می‌دهد از باقی ماندن AUD/USD زیر مقاومت قدرتمند نزدیک ۰.۶۹۸۰ منتفع شویم. نمودار تکنیکال نشان می‌دهد در آن ناحیه عرضه قابل‌توجهی وجود دارد که یک محدوده با احتمال بالای موفقیت برای چنین معامله‌ای ایجاد می‌کند.

با نگاه به گذشته، این چینش یادآور دوره ۲۰۱۸ است؛ زمانی که نگرانی‌ها درباره تجارت جهانی و افت قیمت کالاها بر ارز فشار وارد می‌کرد. در آن مقطع نیز یک شکست مشابه در تراز تجاری، پیش‌درآمد افت چندماهه در AUD/USD بود. تاریخ نشان می‌دهد چنین تغییر بنیادی‌ای نباید نادیده گرفته شود.