بانک مرکزی استرالیا (RBA) نرخ نقدی (Cash Rate؛ نرخ بهره اصلی و معیار وام‌دهی کوتاه‌مدت) را ۲۵ واحد پایه (bps؛ هر واحد پایه برابر با ۰٫۰۱ درصد) افزایش داد و به ۴٫۳۵٪ رساند. این تصمیم با رأی ۸ به ۱ گرفته شد، در حالی‌که در تصمیم قبلی اختلاف آرا ۵ به ۴ بود. این افزایش، سیاست پولی را به بالاترین سطح پس از کرونا برگرداند؛ RBA دلیل آن را ریسک‌های افزایشی برای تورم و انتظارات تورمی (برداشت بازار و مردم از تورم آینده) عنوان کرد.

پس از سه افزایش پیاپی، لحن راهنمایی RBA متعادل‌تر شد. بانک اعلام کرد احتمالاً مکث می‌کند تا اثرات اقتصادی قیمت‌های بالاتر سوخت را ارزیابی کند.

حمایت از معامله «کری ترید» دلار استرالیا

دلار استرالیا به‌عنوان ارزی معرفی می‌شود که بالاترین «کری» را در میان ارزهای گروه G10 FX دارد (G10؛ ده ارز اصلی اقتصادهای بزرگ، و FX؛ بازار ارز). «کری ترید» یعنی خرید ارزی با نرخ بهره بالاتر و فروش ارزی با نرخ بهره پایین‌تر برای کسب سود از اختلاف نرخ بهره.

برتری بازدهی (Yield Advantage؛ بالاتر بودن نرخ سود نسبت به رقبا)، جایگاه استرالیا به‌عنوان صادرکننده انرژی، و ویژگی «بتای بالا» (High Beta؛ حساسیت بیشتر به رشد/ریسک‌پذیری بازار و نوسان بالاتر) از عواملی دانسته می‌شوند که می‌توانند عملکرد دلار استرالیا را در برابر ارزهای مشابه تقویت کنند.

با نگاه به اواخر ۲۰۲۵، افزایش قاطع نرخ به ۴٫۳۵٪ را نقطه مهمی می‌دانیم. این افزایش، دلار استرالیا را به یکی از گزینه‌های اصلی در میان ارزهای G10 برای کری ترید تبدیل کرد؛ هم به‌خاطر برتری نرخ بهره و هم به‌دلیل قدرت آن به‌عنوان صادرکننده بزرگ انرژی.

امروز هم این برتری بازدهی همچنان اثرگذار است؛ RBA نرخ‌ها را ثابت نگه داشته، در حالی‌که سایر بانک‌های مرکزی مسیر «داویش»‌تری (Dovish؛ متمایل به کاهش نرخ بهره و سیاست انبساطی‌تر) را نشان داده‌اند. برای نمونه، با شروع کاهش نرخ‌ها از سوی فدرال رزرو، اختلاف نرخ بهره (Interest Rate Differential؛ فاصله نرخ بهره دو کشور) به نفع دلار استرالیا بیشتر شده است. این موضوع، نگهداری موقعیت خرید (Long؛ شرط‌بندی روی رشد قیمت) AUD در برابر USD را برای کسب درآمد از کری جذاب‌تر می‌کند.

استراتژی اختیار معامله برای دلار استرالیا

تورم استرالیا در فصل اول ۲۰۲۶ به ۳٫۲٪ رسید؛ روند آن کاهشی است اما هنوز بالاتر از هدف RBA قرار دارد. این موضوع دیدگاه ما را تقویت می‌کند که RBA احتمالاً از آخرین بانک‌های مرکزی بزرگ خواهد بود که نرخ‌ها را کاهش می‌دهد. این رویکرد محتاطانه، جذابیت بازدهی ارز را در آینده نزدیک حفظ می‌کند.

ارتباط این ارز با صادرات انرژی نیز همچنان عامل حمایتی است. با تثبیت قیمت نقدی LNG در آسیا (گاز طبیعی مایع) بالاتر از ۱۴ دلار به‌ازای هر mmBtu (میلیون واحد حرارتی بریتانیا؛ واحد سنجش انرژی/قیمت گاز) و تداوم تقاضا، درآمدهای صادراتی استرالیا قوی مانده است. این پشتوانه بنیادی (Fundamental؛ مبتنی بر وضعیت واقعی اقتصاد و تجارت) می‌تواند اعتماد به موقعیت‌های خرید AUD را تقویت کند.

برای هفته‌های پیشِ‌رو، این یعنی معامله‌گران می‌توانند خرید «اختیار خرید» AUD (Call Option؛ حق خرید در قیمت مشخص تا زمان معین) را برای شرط‌بندی روی رشد بیشتر، به‌ویژه در برابر ارزهای کم‌بازده‌تر، در نظر بگیرند. فروش «اختیار فروش» کوتاه‌مدت AUD (Short-dated Put؛ قرارداد کوتاه‌سررسید برای حق فروش) هم می‌تواند راهی برای دریافت «پرمیوم» باشد (Premium؛ مبلغی که فروشنده اختیار دریافت می‌کند). این تحلیل بر این دیدگاه استوار است که کری قوی و قیمت کالاها می‌تواند کف حمایتی برای ارز ایجاد کند.