تقاضا برای دلار قویتر میشود
ژاپن پنجشنبه شروع به عرضه ۳۰ روز از ذخایر نفت دولتی کرد و فیلیپین بهدلیل وضعیت تأمین انرژی «وضعیت اضطراری ملی» اعلام کرد. رئیسجمهور ترامپ پنجشنبه گفت درباره ضربالاجل جمعه برای بازگشایی تنگه مطمئن نیست و گفت در اختیار گرفتن نفت خام ایران (کنترل عرضه/فروش نفت ایران) همچنان «یک گزینه» است. فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در ماه مارس نرخها را در بازه ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ نگه داشت و «نمودار نقطهای» (Dot Plot: نموداری از پیشبینی اعضای بانک مرکزی درباره مسیر نرخ بهره) هنوز به یک کاهش نرخ در سال جاری اشاره میکند. پاول این درگیری را «شوک انرژی» (افزایش ناگهانی و شدید هزینه/قیمت انرژی) نامید و مایکل بار گفت شاید لازم باشد نرخها بالا بماند؛ بازارها تا حد زیادی کاهش نرخ در کوتاهمدت را کنار گذاشتهاند. در نمودارها، قیمت ۹۹.۹۲ تا ۹۹.۹۳ بود؛ سطوح حمایت (Support: محدودههایی که معمولاً جلوی افت بیشتر قیمت را میگیرند) شامل ۹۹.۹۰، ۹۹.۷۶، ۹۹.۷۰ و ۹۹.۵۰ تا ۹۹.۰۰، سپس ۹۸.۵۰ است؛ مقاومت (Resistance: محدودههایی که معمولاً جلوی رشد بیشتر قیمت را میگیرند) در ۹۹.۹۶، ۱۰۰.۰۰، ۱۰۰.۵۰ و ۱۰۱.۰۰ قرار دارد.ریسکها و نحوه چیدمان معامله
درگیری در تنگه هرمز مانند یک شوک جدی انرژی عمل میکند و ترس از ریسک (Risk aversion: تمایل سرمایهگذاران به دوری از داراییهای پرریسک) را بالا نگه میدارد. با ماندن قراردادهای آتی نفت برنت (Brent crude futures: قرارداد خرید/فروش نفت برنت در تاریخ آینده با قیمت مشخص) بالای ۱۲۰ دلار برای هر بشکه، این وضعیت یادآور آشفتگی بازار در سال ۲۰۲۲ پس از حمله روسیه به اوکراین است. تا وقتی تنگه بسته بماند، تقاضا برای دلار بهعنوان دارایی امن (Safe-haven: داراییای که در بحرانها کمتر آسیب میبیند) ادامه دارد. موضع فدرال رزرو نیز این قدرت دلار را تقویت میکند و به آن «مزیت بازده» میدهد (Yield advantage: سود/بهره بالاتر نسبت به ارزهای دیگر). آخرین عدد شاخص قیمت مصرفکننده (CPI: معیار تورمِ قیمت کالاها و خدمات برای خانوارها) ۴.۱٪ اعلام شد که بالاتر از هدف فدرال رزرو است و نگه داشتن نرخ در ۳.۷۵٪ را توجیه میکند. این با بانک مرکزی اروپا (ECB: بانک مرکزی منطقه یورو) تفاوت دارد؛ بانکی که هنگام جهش قیمت انرژی در ۲۰۲۵ دیر واکنش نشان داد و باعث ضعیف شدن یورو شد. برای معاملهگران مشتقه (Derivatives: ابزارهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل شاخص یا ارز گرفته میشود)، این یعنی حفظ نگاه «خرید دلار» در برابر ارزهایی مثل یورو و ین. این موضوع در بازار اختیار معامله (Options: قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص میدهد) هم دیده میشود؛ «موقعیتهای باز» (Open interest: تعداد قراردادهای باز و تسویهنشده) در اختیار خرید (Call option: حق خرید) برای قرارداد آتی شاخص دلار در ماه ژوئن بالا رفته، مخصوصاً نزدیک قیمت اعمال ۱۰۱.۰۰ (Strike: قیمتی که اختیار معامله در آن قابل اجراست). «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull call spread: خرید یک اختیار خرید و فروش اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر برای محدود کردن هزینه و سود) میتواند راهی برای همراهی با رشد بیشتر باشد و همزمان ریسک را مشخص کند. با این حال باید حواسمان باشد که نشانههایی از کم شدن قدرت رشد دیده میشود. نمودار روزانه نشان میدهد حرکت کشیده شده و اگر تنش با ایران ناگهان کم شود، افت سریع ممکن است. خرید مقدار کمی اختیار فروش (Put option: حق فروش) با قیمت اعمال دورتر از قیمت فعلی (Out-of-the-money: اختیاری که اگر همین حالا اجرا شود سودی ندارد) روی DXY یا صندوق قابل معامله UUP ETF (ETF: صندوقی که مانند سهم معامله میشود و معمولاً یک شاخص/دارایی را دنبال میکند) برای ماه آینده میتواند پوشش ریسک کمهزینهای در برابر برگشت تند باشد. فشار روی اقتصادهای واردکننده انرژی مانند ژاپن و منطقه یورو احتمالاً ارزهایشان را در برابر دلار ضعیف نگه میدارد. اگر DXY بالای ۱۰۰.۵۰ تثبیت و عبور کند، احتمال آزمون دوباره کفهای اواخر ۲۰۲۵ برای جفتارزهایی مثل EUR/USD وجود دارد. «ریسکریورسال» (Risk reversal: مقایسه قیمت اختیار خرید و اختیار فروش برای سنجش جهتگیری بازار) در EUR/USD همچنان به نفع اختیار فروش است و نشان میدهد معاملهگران برای افت بیشتر آمادهاند. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و از همین حالا معامله را شروع کنید .
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
