جفت‌ارز EUR/USD روز پنج‌شنبه حوالی ۱.۱۶۹۰ معامله شد و در روز ۰.۱۱٪ رشد کرد؛ پس از آن‌که پیش‌تر به کف سه‌هفته‌ای ۱.۱۶۵۵ رسیده بود.

در آمریکا، رشد سالانه‌سازی‌شده تولید ناخالص داخلی (GDP؛ ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده) در سه‌ماهه اول ۲٪ اعلام شد؛ کمتر از پیش‌بینی ۲.۳٪ و بالاتر از رقم قبلی ۰.۵٪. تورم PCE ماه مارس (شاخص مخارج مصرف شخصی؛ معیار تورمی مورد توجه فدرال رزرو) ۳.۵٪ نسبت به سال قبل بود و درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری (تعداد افراد تازه‌متقاضی دریافت مزایای بیکاری) از رقم بازبینی‌شده ۲۱۵ هزار به ۱۸۹ هزار کاهش یافت.

ابهام در سیاست فدرال رزرو

ترکیب این داده‌ها ابهام درباره گام بعدی «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) را حفظ کرد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، چهارشنبه گفت موضع فعلی سیاست پولی همچنان مناسب است و تنش‌های خاورمیانه به نااطمینانی جهانی افزوده است.

در منطقه یورو، «بانک مرکزی اروپا» (ECB) روز پنج‌شنبه نرخ‌ها را بدون تغییر نگه داشت: نرخ اصلی بازخرید (Main refinancing rate؛ نرخ کلیدی تامین مالی بانک‌ها) در ۲.۱۵٪، نرخ وام‌دهی حاشیه‌ای (Marginal lending facility؛ دسترسی کوتاه‌مدت بانک‌ها به وام گران‌تر) در ۲.۴٪ و نرخ سپرده‌گذاری (Deposit facility؛ نرخ بهره‌ای که بانک‌ها برای نگهداری پول نزد ECB می‌گیرند/می‌پردازند) در ۲٪. ECB اعلام کرد داده‌های تازه به‌طور کلی مطابق برآوردها بوده، اما ریسک‌های افزایش تورم و ریسک‌های کاهش رشد اقتصادی تشدید شده‌اند.

کریستین لاگارد، رئیس ECB، گفت تصمیم‌ها وابسته به داده‌ها خواهد بود و جلسه‌به‌جلسه گرفته می‌شود. او گفت پیش از تصمیم «تثبیت نرخ» (عدم تغییر نرخ بهره) درباره افزایش نرخ بحث شد و اشاره کرد رشد قیمت انرژی می‌تواند بر سرمایه‌گذاری و اعتماد اثر بگذارد.

آماده‌سازی برای شکست محدوده

این فضا نشان می‌دهد راهبردهای معامله در «بازه نوسان» (Range-trading؛ خرید و فروش داخل محدوده مشخص قیمت) ممکن است به پایان نزدیک شود و معامله‌گران بهتر است برای «شکست» (Breakout؛ خروج قیمت از محدوده و حرکت تند) آماده شوند. با توجه به این‌که هم فدرال رزرو و هم ECB بر رویکرد «وابسته به داده» تأکید دارند، «نوسان ضمنی» (Implied volatility؛ نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت می‌شود) در بازار «اختیار معامله» (Options؛ ابزار مشتقه برای خرید/فروش با حق، نه الزام) در مقایسه با احتمال حرکت تند پس از گزارش‌های مهم تورم یا اشتغال، پایین به نظر می‌رسد. شرط‌بندی روی افزایش نوسان—بدون توجه به جهت حرکت قیمت—می‌تواند در هفته‌های آینده رویکرد محتاطانه‌تری باشد.

بازار اکنون احتمال «کاهش نرخ بهره» در ادامه سال را تا حدی در قیمت‌ها دیده است، اما هر داده اقتصادی قوی‌تر از انتظار می‌تواند این انتظارات را سریع برگرداند. به همین دلیل «قراردادهای آتی نرخ بهره کوتاه‌مدت» (Front-month interest rate futures؛ قراردادهای نزدیک‌سررسید مرتبط با انتظار نرخ‌های آتی) به هر تغییر لحن مقام‌های فدرال رزرو حساس هستند.

در اروپا، با وجود کاهش تورم منطقه یورو، تورم همچنان سرسخت و حدود ۲.۶٪ است و همین موضوع ECB را برای اعلام تغییر سریع سیاست محتاط کرده است. این وضعیتِ بلاتکلیفی می‌تواند برای معامله‌گرانی که فکر می‌کنند یکی از دو بانک مرکزی زودتر از دیگری ناچار به اقدام می‌شود فرصت ایجاد کند و باعث خروج جفت‌ارز از محدوده فشرده فعلی شود.