دلار نیوزیلند در یک نشست آرامِ جمعهٔ نیک، که بسیاری از بازارها تعطیل هستند، ضعیف‌ترین ارزِ اصلی است. این ارز در برابر دلار آمریکا کمی پایین‌تر و نزدیک محدودهٔ 0.5700 معامله می‌شود؛ چند «پیپ» (کوچک‌ترین واحد تغییر قیمت در بازار ارز) بالاتر از کف‌های چهارماهه، در حالی‌که توجه بازار به گزارش «اشتغال غیرکشاورزی آمریکا» یا NFP (آمار ماهانهٔ تعداد شغل‌های ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) معطوف شده است. «کیوی» (لقب دلار نیوزیلند) پنج‌شنبه را با ازسرگیری روند نزولیِ وسیع‌تر خود پس از یک افزایش محدود به پایان رساند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در پیام تلویزیونی‌ای که انتظار می‌رفت درباره جنگ ایران به‌روزرسانی بدهد، دوباره درباره برنامه‌های خروج از ایران در هفته‌های آینده صحبت کرد.

محرک‌های اصلی کیوی

داده‌های چین هم به کیوی فشار آورد. شاخص PMI خدماتِ RantingDog (شاخص مدیران خرید؛ عددی که با نظرسنجی از مدیران خرید، وضعیت رشد یا افت فعالیت‌های اقتصادی را نشان می‌دهد) در مارس از 56.7 در فوریه به 52.1 کاهش یافت و پایین‌تر از پیش‌بینی 53.7 بود. این گزارش به تقاضای ضعیف‌تر و کاهش سفارش‌های خارجی اشاره کرد. همچنین به دشواری‌های پکن برای حمایت از بهبود اقتصادی، در شرایط بازار داخلی ضعیف و ریسک‌های ژئوپولیتیکی (تنش‌های سیاسی و امنیتی بین کشورها) که بر تجارت اثر می‌گذارند، پرداخت. جنگ ایران وارد روز 35ام شده است. بازارها اکنون روی NFP تمرکز دارند؛ پیش‌بینی‌ها از افزایش 60 هزار شغل و نرخ بیکاری 4.4% حکایت دارد. حجم پایین معاملات می‌تواند نوسان قیمت را تشدید کند. اختلاف‌های بزرگ‌تر از انتظار نسبت به پیش‌بینی‌های 60 هزار و 4.4% می‌تواند نوسان‌پذیری (شدت رفت‌وبرگشت قیمت) را بالا ببرد.

استراتژی اختیار معامله و چیدمان نوسان

با توجه به قرار گرفتن NZD نزدیک کف‌های چهارماهه حوالی 0.5700، فرصت را در خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش دارایی را در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) روی NZD/USD می‌بینیم. این روش اجازه می‌دهد از افت بیشتر سود بگیریم و ریسک را به «پرمیوم» یا حق‌بیمهٔ پرداختی (هزینهٔ خرید اختیار) محدود کنیم. محرک نزدیک، گزارش NFP آمریکاست که می‌تواند به‌سادگی این جفت‌ارز را از «سطوح حمایتی» (قیمت‌هایی که معمولاً از ریزش بیشتر جلوگیری می‌کنند) عبور دهد. کاهش PMI خدمات چین یک عامل منفی جدی برای کیوی است، چون اقتصاد نیوزیلند به تقاضای چین وابستگی زیادی دارد. الگویی مشابه در سال 2023 دیده شد؛ زمانی که بهبود اقتصادی چین پس از بازگشایی کمتر از انتظار بود و برای ماه‌ها به ارزهای وابسته به کالا فشار آورد. طبق داده‌های جدید، سفارش‌های صادراتی جدید چین برای سومین ماه پیاپی کاهش یافته و بعید است این فشار منفی بر NZD به این زودی کم شود. بازار فقط انتظار افزایش 60 هزار شغل در آمریکا را دارد؛ کاهشی تند نسبت به میانگین بالای 200 هزار در دورهٔ پساکرونا تا 2024. عددی که از این «حد پایین انتظار» بهتر باشد می‌تواند جهش قوی دلار آمریکا را رقم بزند و «اختیارهای فروش خارج از قیمت» (Out-of-the-money؛ یعنی قیمت اعمال اختیار از قیمت فعلی بازار دورتر است) روی NZD/USD را به‌خاطر «اهرم» (اثر بزرگ‌ترِ تغییر قیمت روی ارزش معامله با سرمایه کمتر) جذاب‌تر کند. نرخ بیکاری فعلی آمریکا 4.4% است که از میانگین 3.8% حدود دو سال قبل بالاتر است و نشانهٔ ضعف پنهان است؛ بنابراین این گزارش اشتغال حساس‌تر می‌شود. وضعیت جاری ایران لایه‌ای سنگین از عدم قطعیت ایجاد می‌کند که می‌تواند نوسان را بالا نگه دارد و از دلار آمریکا به‌عنوان «دارایی امن» (دارایی‌ای که در بحران‌ها تقاضایش بیشتر می‌شود) حمایت کند. از نظر تاریخی، شوک‌های مشابه ژئوپولیتیکی مانند آغاز جنگ اوکراین در 2022 باعث شد شاخص نوسان VIX (شاخصی از اضطراب بازار بر مبنای نوسان مورد انتظار) بالای 30 جهش کند و ارزهای حساس به ریسک مانند NZD را تحت فشار قرار دهد. بنابراین معامله‌گران می‌توانند از «اسپرد اختیار» مانند «اسپرد نزولیِ اختیار فروش» (Bear Put Spread؛ خرید یک اختیار فروش و فروش یک اختیار فروش دیگر با قیمت اعمال پایین‌تر برای محدودکردن هزینه و ریسک) استفاده کنند تا ریسک مشخص شود و همچنان دید نزولی روی کیوی حفظ شود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید