شاخص دلار آمریکا (DXY) که عملکرد دلار را در برابر شش ارز مهم جهانی میسنجد، در معاملات صبح دوشنبه آسیا نزدیک ۹۸.۲۰ معامله شد. این سطح تقریباً بدون تغییر ماند، چون بازارها در حال ارزیابی تنشها در خاورمیانه بودند.
رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، گفت آمریکا از دوشنبه همراهی و هدایت برخی کشتیهای بیطرفِ گرفتار در خلیج فارس را برای عبور از تنگه هرمز آغاز میکند. بلومبرگ گزارش داد ناوهای نیروی دریایی آمریکا در صورت نیاز در نزدیکی منطقه میمانند تا به جلوگیری از حمله به کشتیهای تجاری در تنگه کمک کنند.
ریسک تنگه هرمز
یک مقام ایرانی گفت اقدام آمریکا در هرمز بهعنوان نقض آتشبس تلقی میشود. او افزود تنگه هرمز و خلیج فارس جای شعار و حرفهای تبلیغاتی نیست.
بازارها همچنین به گزارش اشتغال آمریکا برای ماه آوریل چشم دوختهاند که قرار است جمعه منتشر شود. پیشبینیها از ایجاد ۷۳ هزار شغل جدید حکایت دارد و انتظار میرود نرخ بیکاری به ۴.۳٪ برسد.
شاخص دلار آمریکا (DXY) اکنون حوالی ۱۰۴.۵۰ معامله میشود و در حالی تقریباً ثابت مانده که بازار هم ریسکهای ژئوپلیتیک (تنشهای سیاسی-امنیتی بین کشورها که میتواند بر اقتصاد اثر بگذارد) و هم دادههای اقتصادی پیشِرو را میسنجد. نقش دلار بهعنوان دارایی امن (پناهگاه سرمایه در زمان ترس بازار) با بحرانهای جدید جهانی در حال آزمودهشدن است. این وضعیت یعنی معاملهگران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از دارایی دیگری مثل شاخص یا سهام مشتق میشود) باید برای جهشهای ناگهانی در نوسان قیمت آماده باشند.
الگوی مشابهی با تنشهای گذشته در تنگه هرمز، امروز هم با اختلالهای فعلی در حملونقل دریایی در دریای سرخ دیده میشود. دادههای تازه نشان میدهد حجم بار عبوری از کانال سوئز همچنان بیش از ۶۰٪ نسبت به سال قبل کمتر است و همین موضوع مسیرهای تجاری را طولانیتر و پرهزینهتر کرده است. هر تشدید تنش در این مسیر میتواند «فرار به سمت داراییهای امن» را رقم بزند و بهطور مستقیم به سود دلار تمام شود.
استراتژیهای معاملاتی قابل توجه
برای معاملهگران مشتقه، این شرایط میتواند به معنی بررسیِ خرید اختیار خرید (Call Option: قراردادی که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ معین میدهد) روی DXY یا صندوقهای قابل معامله مرتبط (ETF: صندوقی که مثل سهم در بورس خریدوفروش میشود) باشد تا از جهش احتمالی ناشی از تنشهای ژئوپلیتیک سود ببرند. نمونه مشابه در شوک اولیه همهگیری در مارس ۲۰۲۰ دیده شد که DXY در کمتر از دو هفته از ۹۵ به بالای ۱۰۲ جهش کرد. پوشش ریسک (Hedging: کاهش ریسک زیان با گرفتن موقعیت جبرانی) با اختیار خرید روی VIX (شاخص نوسان بازار آمریکا که معمولاً در زمان ترس بازار بالا میرود) هم میتواند رویکرد محتاطانهای باشد.
اکنون تمرکز بازار بر گزارش اشتغال آمریکا در ماه آوریل در روز جمعه است، چون میتواند انتظارات از سیاستهای فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) را بهطور جدی تغییر دهد. انتظار میرود اقتصاد حدود ۱۷۵ هزار شغل اضافه کرده باشد و نرخ بیکاری نزدیک ۳.۸٪ بماند. اگر عدد اشتغال خیلی کمتر از پیشبینیها باشد، ممکن است دلار تضعیف شود چون میتواند نشانهای از کاهش زودترِ نرخها (سیاست پولی آسانتر) باشد.
اگر آمار اشتغال کمتر از ۱۵۰ هزار اعلام شود، میتواند فرصت معاملات کوتاهمدتِ نزولی برای دلار ایجاد کند. معاملهگران ممکن است به خرید اختیار فروش (Put Option: قراردادی که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ معین میدهد) روی DXY با سررسید چند هفته آینده فکر کنند تا از چنین حرکت قیمتی بهره ببرند. در مقابل، گزارش قوی بالاتر از ۲۰۰ هزار میتواند قدرت دلار را تقویت کند.
