قیمت آلومینیوم در بورس فلزات لندن (LME) ۳.۵٪ بالا رفت و به بالاترین سطح یکماهه رسید، چون تنشها در خاورمیانه نگرانی درباره ریسک عرضه را بیشتر کرد. تمرکز اصلی روی تغییر «پرمیوم فیزیکی منطقهای» است (یعنی مبلغ اضافهای که خریدار در بازار واقعی، جدا از قیمت LME، برای تحویل و کمبود محلی میپردازد)، نه سقوط گسترده در عرضه جهانی.
خاورمیانه حدود ۸٪ از ظرفیت جهانی تولید آلومینیوم را دارد و برای صادرات فلز و واردات «آلومینا» (پودر اکسید آلومینیوم؛ ماده اولیه ساخت آلومینیوم) به تنگه هرمز وابسته است. تولیدکنندگان اصلی منطقه شامل عربستان سعودی، امارات متحده عربی و بحرین هستند.
میزان هر اختلال به مدتزمان تنشها بستگی دارد، چون «ذوبکنها» (کارخانههایی که آلومینیوم را از آلومینا تولید میکنند) معمولاً حدود ۳ تا ۴ هفته ذخیره آلومینا دارند. اختلال کوتاهمدت شاید قابل مدیریت باشد، اما اختلال طولانیتر میتواند ریسک تولید را بالا ببرد.
حتی بدون بستهشدن کامل تنگه، احتمالاً اول از همه «پرمیومها» تحتتأثیر هزینه بالاتر حملونقل، «بیمه ریسک جنگ» (بیمه اضافی برای تردد در مسیرهای پرخطر) و تأخیر در کشتیرانی قرار میگیرند. اروپا و آمریکا بیشترین آسیبپذیری را دارند، چون برای تأمین حاشیهای (یعنی بخشی از عرضهای که قیمت را در حاشیه تعیین میکند) به فلز خاورمیانه تکیه دارند.
پرمیومهای اروپا بهدلیل کمبود عرضه «پرایمری» (آلومینیوم تازه تولیدشده، نه بازیافتی) و بالا بودن پرمیومهای «با عوارض پرداختشده» و «بدون پرداخت عوارض» (یعنی قیمتهای فیزیکی با/بدون هزینههای گمرکی) حساستر است. پرمیوم «غرب میانه آمریکا» بهطور ساختاری بالاست چون «تعرفه» (مالیات واردات) وجود دارد؛ این موضوع شاید در کوتاهمدت جلوی جهش سریع را بگیرد، اما قیمتگذاری حاشیهای همچنان در برابر اختلال مرتبط با خلیج فارس آسیبپذیر میماند.
میبینیم قیمت آلومینیوم LME از ۲,۵۵۰ دلار به ازای هر تن عبور کرده و به سقف یکماهه رسیده است، چون تنشهای خاورمیانه ترس از کمبود عرضه ایجاد کرده. گزارشهای تازه از اواخر فوریه ۲۰۲۶ نشان میدهد بیمه ریسک جنگ برای کشتیهایی که از تنگه هرمز عبور میکنند دو برابر شده است. این واکنشی مستقیم به تشدید درگیری است که ریسک عرضه را در بازار بالا میبرد.
مسئله اصلی الآن کمبود جهانی نیست، بلکه افزایش تند هزینه تحویل و دسترسی در برخی مناطق است. برای نمونه، پرمیوم «اروپا با عوارض پرداختشده» در دو هفته گذشته بیش از ۱۵٪ جهش کرده و خیلی سریعتر از خود قیمت LME بالا رفته است. این یعنی بازار بیشتر «اختلال لجستیک» (مشکل در حملونقل و رساندن کالا) را قیمتگذاری میکند، نه کمبود واقعی تولید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
