داده‌های اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نشان داد تغییر ذخایر گاز طبیعی برای هفته منتهی به ۲۸ اوت، ۳۰ میلیارد فوت مکعب (Bcf) بوده که کمتر از انتظار بازار یعنی ۳۱ میلیارد فوت مکعب است. شکاف ۱ میلیارد فوت مکعبی بیانگر آن است که رشد ذخیره‌سازی در این دوره اندکی فشرده‌تر (کمتر) از برآوردها بوده است.
این گزارش نشان می‌دهد موجودی‌ها افزایش یافته‌اند، اما کمتر از میزان مورد انتظار؛ به‌طوری‌که افزایش گزارش‌شده ۳۰ میلیارد فوت مکعب در برابر اجماع ۳۱ میلیارد فوت مکعب قرار دارد. این ارقام تراز هفتگی بین تزریق‌ها و برداشت‌ها را منعکس می‌کنند و برای ارزیابی شرایط کوتاه‌مدت عرضه–تقاضا در بازار گاز آمریکا به‌دقت دنبال می‌شوند.
سیگنال‌های صعودی و راهبردهای معاملاتی در بازار آتی
ما در اینجا یک سیگنال صعودی قوی می‌بینیم، زیرا تزریق ۱ میلیارد فوت مکعبی بسیار پایین‌تر از میانگین پنج‌ساله حدود ۵۰ میلیارد فوت مکعب در این مقطع از سال است. معامله‌گران مشتقه باید فوراً به خرید قراردادهای آتی گاز طبیعی هنری‌هاب (Henry Hub) برای ماه‌های اکتبر و نوامبر فکر کنند تا از این شتاب صعودی بهره ببرند. انتظار داریم قیمت‌ها در کوتاه‌مدت سطوح مقاومت کلیدی در بالادست را محک بزنند، زیرا تنگنای بازار طی هفته‌های پیش‌رو آشکارتر می‌شود.
برای مدیریت ریسک و در عین حال بهره‌برداری از این رشد، خرید اختیار خرید (Call) خارج از پول (Out-of-the-Money) روی قراردادهای زمستانی را توصیه می‌کنیم. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد وقتی تزریق‌های اواخر تابستان به این میزان از پیش‌بینی‌ها عقب می‌مانند، پرمیوم ریسک زمستان به‌سرعت افزایش می‌یابد. نوسان ضمنی (Implied Volatility) احتمالاً رشد خواهد کرد و این موضوع، اتخاذ موقعیت‌های خرید اختیار یا استراتژی «بول کال اسپرد» (Bull Call Spread) را در حال حاضر بسیار جذاب می‌کند.
راهبردهای اسپرد و محرک‌های بازار
همچنین پیشنهاد می‌کنیم وارد اسپردهای تقویمی صعودی (Bull Calendar Spreads) شوید؛ به‌طور مشخص، خرید قراردادهای اکتبر و فروش قراردادهای دسامبر، برای بهره‌گیری از کسری فوری عرضه. تنگنای بنیادین بازار ناشی از رکوردزنی مصرف نیروگاهی (Power Burn) در پی موج‌های گرمای اواخر اوت و تداوم تقاضای صادرات LNG است که نزدیک ۱۳ میلیارد فوت مکعب در روز در نوسان بوده است. این ناهماهنگی عرضه–تقاضا به این معناست که هر کسری بیشتری در هفته‌های آینده احتمالاً یک «شورت اسکوئیز» (Short Squeeze) تند را رقم خواهد زد.
