افت نزدیک به ۱۰ دلار در هر بشکه در نفت خام، به‌طوری‌که برنت از بالای ۱۰۰ دلار به نزدیک ۹۰ دلار عقب نشست، هم‌زمان با ثبات شاخص دلار در حوالی ۱۰۱ رخ داده است. انتظار می‌رود این شاخص بین ۱۰۱.۵۰ و ۱۰۰.۷۰ نوسان کند، در حالی‌که EUR/USD تا زمانی که بالای ۱.۱۳۷۰/۱.۱۴ بماند، به سمت ۱.۱۴۵۰-۱.۱۵۰۰ به‌تدریج افزایش یابد. USD/JPY ممکن است ابتدا تا ۱۶۲.۷۰ افت کند و سپس به‌صورت تدریجی دوباره به سمت ۱۶۵ صعود کند و GBP/USD نیز در صورت حفظ ۱.۳۳، فضای حرکت تا ۱.۳۴-۱.۳۵ را دارد. EUR/INR در یک باند ۱۰۹.۵-۱۱۰.۵۰، USDCNY در محدوده ۶.۷۵-۶.۷۸۵۰ و USD/INR در صورت قرار داشتن زیر ۹۷-۹۶.۷۵ می‌تواند تا ۹۶.۲۰-۹۶.۰۰ عقب‌نشینی کند.

بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا پس از تقویت دوباره چشم‌انداز مذاکرات صلح آمریکا و ایران که به افت قیمت نفت کمک کرد، به‌شدت کاهش یافته است؛ پیش از احتمال بازگشت، افت بیشتر تا سطوح حمایتی مورد اشاره قرار می‌گیرد. بازده آلمان کاهش یافته اما انتظار می‌رود در سطوح حمایتی تثبیت شود، در حالی‌که اوراق ۱۰ساله دولت هند (10Yr GoI) حوالی ۶.۸۵٪ در نوسان است و امکان آزمون مقاومت پیش از ازسرگیری روند نزولی وجود دارد. سهام «رِنج» توصیف می‌شوند: داوجونز در ۵۲,۰۰۰-۵۳,۰۰۰ و دکس در ۲۴,۷۰۰-۲۵,۵۰۰؛ نیفتی در مسیر رشد به سمت ۲۴,۰۰۰-۲۴,۱۰۰ دیده می‌شود، در حالی‌که نیکی در صورت سقف‌خوردن زیر ۶۶,۰۰۰ ریسک حرکت به ۶۳,۰۰۰ را دارد و شانگهای در صورت ماندن زیر ۳,۹۰۰ ممکن است به ۳,۷۵۰-۳,۷۰۰ عقب‌نشینی کند. در کالاها، برنت و WTI به‌ترتیب در ترازهای ۸۵ و ۸۰ دلار رصد می‌شوند، طلا در باند ۴,۰۰۰-۴,۲۰۰ دلار با حمایت ۴,۰۰۰ باقی مانده، نقره در محدوده ۵۵-۶۵ دلار، مس با حمایت نزدیک ۶.۳۰ و ظرفیت حرکت تا ۶.۵۰، و گاز طبیعی بین ۲.۸۰ تا ۳.۰۰ دلار.

راهبردهای مشتقه ارزی و کالایی

با عقب‌نشینی نفت خام برنت به سمت محدوده ۹۰ دلار، ما این وضعیت را فرصت مناسبی برای معامله‌گران مشتقات EUR/USD می‌دانیم تا برای یک حرکت صعودی باثبات موقعیت‌گیری کنند. پیشنهاد می‌کنیم اختیار خرید (Call) روی یورو با هدف محدوده ۱.۱۴۵۰ تا ۱.۱۵۰۰ خریداری شود و در عین حال حد ضرر سخت‌گیرانه‌ای کمی پایین‌تر از سطح حمایتی ۱.۱۳۷۰ در نظر گرفته شود. به‌طور مشابه، معامله‌گران می‌توانند برای پوند از «اسپرد کال صعودی» (Bull Call Spread) استفاده کنند تا با فروکش‌کردن نوسان بازار ارز، از رشد مورد انتظار تا حوالی ۱.۳۴ بهره ببرند.

ین ژاپن همچنان تحت فشار است، اما انتظار داریم USD/JPY یک افت کوتاه تا ۱۶۲.۷۰ را تجربه کند و سپس مسیر خود را به سمت ۱۶۵ از سر بگیرد. معامله‌گران می‌توانند اختیار فروش کوتاه‌مدت (Put) بنویسند یا سفارش‌های خرید محدود را حوالی ۱۶۲.۷۰ تنظیم کنند تا از جهش مورد انتظار استفاده کنند. برای USD/INR، افت قیمت نفت برای هند که بیش از ۸۰٪ نیاز نفت خام خود را وارد می‌کند یک تسکین مهم است؛ بنابراین گرفتن موقعیت فروش در آتی USD/INR جذاب ارزیابی می‌شود، در حالی‌که این جفت‌ارز به سمت ۹۶.۰۰ حرکت می‌کند.

تحولات ژئوپلیتیکی، از جمله امیدهای تازه به گفت‌وگوهای دیپلماتیک آمریکا و ایران، به‌طور فعال در حال کاهش پرمیوم ریسک از بخش انرژی است. پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه، اختیار فروش (Put) روی قراردادهای آتی برنت و WTI خریداری کنند و به‌ترتیب اهداف ۸۵ و ۸۰ دلار را دنبال کنند، پیش از آن‌که این شاخص‌های مرجع وارد فاز تثبیت/تجمیع افقی شوند. در همین حال، حفظ باثبات طلا بالای سطح تاریخی ۴,۰۰۰ دلار باعث می‌شود راهبرد «آیرون کندور» بسیار قابل‌اجرا باشد تا از دریافت پرمیوم در محدوده تثبیت‌شده ۴,۰۰۰ تا ۴,۲۰۰ دلار بهره‌برداری شود.

راهبردهای مشتقه درآمد ثابت و سهام

بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا با فروکش‌کردن قیمت نفت و کاهش انتظارات تورمی جهانی به‌شدت در حال افت است و این وضعیت یک نقطه ورود تاکتیکی برای مشتقات درآمد ثابت ایجاد می‌کند. توصیه می‌کنیم در نزدیکی سطوح حمایتی فعلی، سمت فروش قراردادهای آتی خزانه‌داری معامله شود و سپس برای بازگشت نهایی بازده‌ها آماده شد. برای باندهای آلمان (Bunds)، علی‌رغم افت‌های جزئی، روند صعودی کلی همچنان برقرار است؛ در نتیجه پول‌بک‌ها فرصت‌های مناسبی برای خرید در اختیارهای حساس به تغییرات بازده تلقی می‌شوند.

در مشتقات سهام، راهبردهای صعودی روی شاخص نیفتی هند—مانند اسپرد کال صعودی—را ترجیح می‌دهیم تا از بازیابی/رشد به سمت ۲۴,۰۰۰-۲۴,۱۰۰ استفاده شود. در مقابل، تا زمانی که نیکی ۲۲۵ زیر مقاومت کلیدی ۶۶,۰۰۰ باقی بماند، باید سوگیری نزولی را با خرید اختیار فروش (Put) حفظ کرد. برای شاخص شانگهای کامپوزیت، فروش اختیار خرید (Call) در سطوح بالای ۳,۹۰۰ امکان جمع‌آوری پرمیوم را فراهم می‌کند، در حالی‌که شاخص همچنان در معرض ریسک پول‌بک به سمت ۳,۷۰۰ قرار دارد.