اشتها برای ریسک در روز چهارشنبه تضعیف شد؛ در حالی‌که بازارها تحولات خاورمیانه را دنبال می‌کردند و منتظر انتشار صورت‌جلسه نشست ماه ژوئن کمیته بازار آزاد فدرال‌رزرو بودند. نفت بخش عمده‌ای از فضای بازار را شکل داد: نفت وست‌تگزاس اینترمدیت (WTI) روز سه‌شنبه نزدیک به ۵٪ رشد کرد و سپس با افزایشی حدود ۰.۸٪ در حوالی ۷۲.۶۰ دلار معامله شد؛ پس از گزارش‌هایی مبنی بر اینکه ایران به سمت سه کشتی تجاری در نزدیکی تنگه هرمز شلیک کرده و آمریکا نیز حملاتی را علیه سامانه‌های پدافند هوایی ایران و محل‌های پرتاب پهپاد انجام داده است. آمریکا همچنین مجوزی را که به ایران اجازه فروش نفت خام تا ۲۱ اوت را می‌داد لغو کرد و تحریم‌ها را دوباره اعمال نمود. شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از رشد حدود ۰.۳٪ در روز سه‌شنبه، در نزدیکی ۱۰۱.۰۰ در حال تثبیت بود؛ در حالی‌که معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا در صبح اروپا حدود ۰.۲٪ افت داشتند.

در آسیا، بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در تصمیمی اجماعی، نرخ بهره رسمی (OCR) را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۲.۵۰٪ رساند؛ نخستین افزایش نرخ در بیش از سه سال از آوریل ۲۰۲۳، و به بازه نرخ خنثی ۲.۵٪ تا ۳.۵٪ اشاره کرد. جفت‌ارز NZD/USD بالای ۰.۵۷۰۰ معامله شد و در روز بیش از ۰.۵٪ رشد داشت. در سایر بازارها، EUR/USD پس از افت ۰.۳٪ در روز سه‌شنبه، بالای ۱.۱۴۰۰ باقی ماند و GBP/USD بیش از ۰.۲٪ کاهش یافت؛ به روند صعودی ۹روزه پایان داد اما همچنان بالای ۱.۳۳۵۰ ماند. USD/JPY نیز بالای ۱۶۲.۰۰ در محدوده نوسان کرد. طلا پس از دو افت روزانه پیاپی، بالای ۴۱۰۰ دلار باثبات شد.

فرصت‌ها و ریسک‌ها در انرژی و سهام

با توجه به درگیری در تنگه هرمز، شاهد جهش معنادار قیمت نفت هستیم و فرصت‌های فوری نیز همین‌جا قرار دارد. با در نظر گرفتن تحریم‌های جدید آمریکا و اقدامات نظامی، می‌توان خرید اختیار خرید (Call) روی قراردادهای آتی WTI را برای بهره‌برداری از افزایش بیشتر قیمت‌ها مد نظر قرار داد. از منظر تاریخی، اختلال در این گلوگاه—که نزدیک به یک‌سوم تجارت دریابرد نفت جهان از آن عبور می‌کند—به نوسان پایدار و قیمت‌های بالاتر می‌انجامد.

بازار گسترده‌تر به سمت فضای «ریسک‌گریزی» (Risk-off) حرکت می‌کند، بنابراین باید از موقعیت‌های سهامی محافظت شود. بررسی خرید اختیار فروش حمایتی (Protective Put) روی S&P 500 مطرح است، زیرا معاملات آتی سهام از همین حالا در حال افت است. شاخص نوسان CBOE (VIX) که اغلب «شاخص ترس» نامیده می‌شود، طی دو روز گذشته بیش از ۱۸٪ جهش کرده است و شوک‌های ژئوپولیتیکی پیشین نشان می‌دهد اگر تنش‌ها تشدید شود، امکان جهش بیشتر آن وجود دارد.

واگرایی بازار ارز و طلا به‌عنوان پناهگاه امن

در بازار ارز، واگرایی میان بانک‌های مرکزی سیگنال‌های معاملاتی مشخصی ایجاد کرده است. افزایش نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند، دلار کیوی را به نامزد قدرتمندی برای رشد بیشتر تبدیل می‌کند؛ بنابراین بررسی اختیار خرید روی NZD/USD مطرح است. این دیدگاه در آستانه انتشار صورت‌جلسه فدرال‌رزرو تقویت می‌شود؛ صورت‌جلسه‌ای که ممکن است در مقایسه با اقدام قاطع RBNZ، لحنی محتاطانه‌تر را نشان دهد.

با تثبیت طلا بالای سطح بسیار بالای ۴۱۰۰ دلار، نقش آن به‌عنوان دارایی اصلی پناهگاه امن تأیید می‌شود. این حرکت صرفاً یک جهش موقت تلقی نمی‌شود؛ زیرا موجودی صندوق‌های قابل معامله (ETF) مبتنی بر طلا در یک ماه گذشته بیش از ۲ میلیون اونس افزایش یافته است. بنابراین، استفاده از اسپرد اختیار خرید (Call Spread) روی قراردادهای آتی طلا یا ETFها می‌تواند راهی کم‌هزینه‌تر برای شرط‌بندی روی رشد بیشتر، در عین مدیریت ریسک در این محیط نامطمئن باشد.