تحلیلگران OCBC برای جفت‌ارز USD/SGD اندکی ریسکِ رشد (احتمال بالا رفتن) می‌بینند؛ زیرا بن‌بست در تنگه هرمز و جنگ آمریکا و ایران «تمایل به ریسک» را کاهش داده و فشار هزینه‌های وارداتی را بالا برده است. USD/SGD شب گذشته همزمان با بازگشت کلی دلار آمریکا کمی افزایش یافت و آخرین بار حوالی 1.2780 بود.

به گزارش آنها، شتاب نزولی (قدرت ادامه افت قیمت) در نمودار روزانه کم شده و RSI (شاخص قدرت نسبی؛ یک ابزار سنجش شدت خرید/فروش) بالا رفته است. مقاومت کوتاه‌مدت در 1.2790/1.28 دیده می‌شود (میانگین متحرک 21 و 100 روزه؛ «میانگین قیمت در 21 و 100 روز گذشته» + سطح 38.2% فیبوناچی؛ «سطح‌های احتمالی توقف/بازگشت قیمت بر اساس نسبت‌های رایج» از حرکت کف تا سقف 2026) و سپس 1.2850 (میانگین متحرک 200 روزه و سطح 23.6% فیبوناچی).

حمایت در 1.2750/60 دیده می‌شود (میانگین متحرک 50 روزه و سطح 50% فیبوناچی) و 1.2670 (سطح 76.4% فیبوناچی). آنها دلار سنگاپور را یک ارز «دفاعی» منطقه‌ای می‌دانند؛ یعنی در دوره‌های تنش معمولاً کمتر از ارزهای پرنوسان‌تر آسیب می‌بیند.

اقتصاددانان OCBC انتظار دارند به‌دلیل طولانی شدن درگیری و بسته شدن هرمز، هزینه‌های انرژی و محصولات پتروشیمی برای کسب‌وکارها بالا برود. همچنین انتظار دارند تورم سنگاپور با انتقال این هزینه‌ها در زنجیره تأمین (مسیر انتقال هزینه‌ها از واردات تا تولید و مصرف) در سه‌ماهه دوم 2026 و احتمالاً بعد از آن به سمت 2% حرکت کند.

ما برای USD/SGD ریسک اندکِ صعودی می‌بینیم؛ در حالی که این جفت‌ارز فعلاً همراه با بازگشت کلی دلار آمریکا حرکت می‌کند. بحران ادامه‌دار در تنگه هرمز قیمت نفت برنت را به بالای 115 دلار در هر بشکه رسانده؛ جهشی قابل توجه نسبت به محدوده 90 دلاری که فقط ماه گذشته دیده می‌شد. این فضای «ریسک‌گریزی» (محیطی که سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک خارج می‌شوند) سرمایه را به سمت دلار، به‌عنوان دارایی امن‌ترِ ادراک‌شده، هدایت می‌کند.

در نمودار روزانه، شتاب نزولی جفت‌ارز مشخصاً کم شده و شاخص قدرت نسبی در حال افزایش است؛ که می‌تواند نشانه تغییر جهت روند نزولی اخیر باشد. مقاومت‌های 1.2790 و 1.2850 زیر نظر است. عبور و تثبیت بالاتر از این سطوح می‌تواند به معنی ادامه تقویت دلار در برابر دلار سنگاپور باشد.

تحولات خاورمیانه برای سنگاپور فشار مستقیم تورمی ایجاد می‌کند و می‌تواند مسیر هفته‌های پیش‌رو را پیچیده‌تر کند. اقتصاددانان اکنون پیش‌بینی می‌کنند تورم در سه‌ماهه دوم شتاب بگیرد؛ ضمن اینکه داده جدید شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI؛ معیار تغییر قیمت کالاها و خدمات مصرفی) ماه مارس با عدد 3.5% بالاتر از انتظار بازار منتشر شد. این موضوع نشان می‌دهد افزایش هزینه انرژی و حمل‌ونقل دریایی در حال انتقال به اقتصاد است.

هرچند دلار سنگاپور معمولاً یک ارز دفاعی منطقه‌ای است، اکنون با تهدید تورم داخلی هم روبه‌روست. با نگاه به واکنش بازار به شوک انرژی در 2022، الگوی مشابهی دیده شد که در آن دلار آمریکا در سطح جهانی تقویت شد؛ حتی در برابر ارزهایی که آنها هم معمولاً امن تلقی می‌شوند. معامله‌گران بازار مشتقه (ابزارهای مالی مانند قراردادهای آتی و اختیار معامله که ارزششان از یک دارایی پایه می‌آید) ممکن است به سراغ راهبردهایی بروند که در برابر افزایش نرخ USD/SGD پوشش ریسک ایجاد کند؛ زیرا «فرار سرمایه به سمت دارایی امن» در کوتاه‌مدت ممکن است بر موضع سیاستی قوی MAS (سازمان پولی سنگاپور؛ بانک مرکزی/نهاد سیاست‌گذار پولی) غلبه کند.