دلار کانادا در تعطیلات آخر هفته در برابر دلار آمریکا رشد کرد و همسو با دیگر ارزهای وابسته به کالا حرکت کرد، با وجود اینکه فضای کلی ریسک هنوز نامطمئن است. USD/CAD به پایین‌ترین سطح از اواسط مارس رسید و الگوی فصلی رایج در آوریل را ادامه داد.

USD/CAD بالاتر از برآورد «ارزش منصفانه» (برآورد سطح منطقی نرخ بر اساس عوامل بنیادی) در 1.3531 باقی ماند و گفته شد «بیش‌ارزش‌گذاری» (قرار گرفتن نرخ بالاتر از سطح منطقی) که در اواخر مارس و اوایل آوریل دیده می‌شد، در حال کاهش است. در «تحلیل تکنیکال» (بررسی نمودار قیمت برای تشخیص روند)، به شکست قیمت به زیر «حمایت» 1.3625 (سطحی که معمولاً جلوی افت را می‌گیرد) پس از یک مکث کوتاه در هفته گذشته اشاره شد.

جهت تکنیکال کوتاه‌مدت

گفته شد الگوهای نموداری کوتاه‌مدت به تضعیف بیشتر USD/CAD اشاره دارند. «ری‌تست» (بازگشت دوباره قیمت برای آزمودن یک سطح) کف اوایل مارس حوالی 1.3520/25 به‌عنوان حرکت احتمالی بعدی مطرح شد.

در حال حاضر دلار کانادا به‌طور مشخص در حال تقویت شدن است و رشد معمول آوریل را ادامه می‌دهد، حتی با وجود بخشی از ابهام در بازار. این حرکت جفت‌ارز USD/CAD را به زیر حمایت کلیدی 1.3625 برده است. روند کوتاه‌مدت اکنون به‌طور واضح به نفع کاهش دلار آمریکا در برابر «لونی» (نام رایج دلار کانادا) است.

این قدرت با قیمت‌های بالای کالاها پشتیبانی می‌شود؛ به‌طوری‌که نفت خام «وست تگزاس اینترمدیت (WTI)» (شاخص قیمت نفت آمریکا) اخیراً برای نخستین بار از اواخر 2025 بالای 87 دلار به ازای هر بشکه رفت. رشد نفت از نظر «بنیادی» (عوامل اقتصادی پشت حرکت قیمت) یک نیروی حمایتی برای لونی ایجاد می‌کند. معامله‌گران «بازار مشتقه» (ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از دارایی پایه می‌آید) باید این قدرت بیرونی را در مدل‌های خود برای دلار کانادا لحاظ کنند.

با توجه به وضعیت نزولی در تکنیکال، به نظر می‌رسد معامله‌گران بد نیست «اختیار فروش (Put)» USD/CAD را بررسی کنند. این موقعیت‌ها در صورت ادامه افت به سمت محدوده 1.3520/25 سود می‌دهند؛ محدوده‌ای که کف‌های اوایل مارس را نشان می‌دهد. اختیارهایی با «سررسید» (تاریخ پایان اعتبار قرارداد) اواخر می یا ژوئن، بازه زمانی مناسبی برای گرفتن این حرکت مورد انتظار دارند.

ملاحظات راهبردی در اختیار معامله

داده‌های اقتصادی اخیر هم این نگاه را تقویت می‌کند؛ زیرا «CPI کانادا» (شاخص قیمت مصرف‌کننده؛ معیار تورم) در هفته گذشته کمی بالاتر از انتظار و 2.9% منتشر شد و بانک مرکزی کانادا را در وضعیت «عدم تغییر نرخ» نگه داشت. در مقابل، آخرین آمار «درخواست‌های بیمه بیکاری» آمریکا افزایش محسوسی نشان داد که می‌تواند نشانه‌ای از نرم‌تر شدن بازار کار آمریکا باشد. این تفاوت در مسیر سیاست‌ها از نظر بنیادی به زیان USD/CAD است.

برای کسانی که به دنبال درآمدزایی هستند یا دید نزولی ملایم‌تری دارند، فروش «اسپرد کال خارج از پول» USD/CAD (ترکیب فروش یک اختیار خرید و خرید یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر برای محدود کردن ریسک؛ خارج از پول یعنی قیمت اعمال در حال حاضر دور از قیمت جاری است) می‌تواند گزینه جذابی باشد. با فروش یک کال و خرید یک کال دورتر برای پوشش ریسک، معامله‌گر در صورتی سود می‌کند که نرخ تا زمان سررسید پایین‌تر از قیمت‌های اعمال انتخابی باقی بماند. این روش به بهره‌برداری از کاهش بیش‌ارزش‌گذاری از اوایل آوریل کمک می‌کند.

با نگاه به گذشته، قدرت فصلی دلار کانادا در آوریل امسال حتی پررنگ‌تر از 2025 به نظر می‌رسد. سال گذشته حرکت پرنوسان بود، اما شکست امسال به زیر 1.3625 قاطع‌تر است. این می‌تواند نشان‌دهنده شتابی باشد که تا ماه می هم ادامه پیدا کند.