قراردادهای آتی نیکی (NKD) به اوجهای تاریخی جدید رسیدهاند و رشد قیمت را که از کف ۲۳ مارس ۲۰۲۶ شروع شد ادامه دادهاند. در چارچوب «امواج الیوت» (روش تحلیل تکنیکال که حرکت قیمت را به موجهای پیدرپی تقسیم میکند)، موج ۱ تا ۶۳٬۸۸۰ پیش رفت و سپس موج ۲ تا ۵۹٬۳۵۲ عقبنشینی کرد؛ موج ۲ بهصورت «اصلاح زیگزاگ» (اصلاح سهمرحلهای تند) توصیف میشود. عبور قیمت از قله قبلی موج ۱ بهعنوان تأیید آغاز موج ۳ مطرح شده و نشان میدهد حرکت «شتابدار» یا «موجدارِ روندی/انگیزشی» (حرکت قوی همجهت با روند) همچنان برقرار است.
از کف موج ۲، زیرموجها چنین ترسیم شدهاند: موج (I) در ۶۲٬۰۷۵ تمام شد و موج (II) در ۶۱٬۰۴۰ حمایت شد، سپس موج (III) تا ۶۵٬۶۹۵ بالا رفت و موج (IV) تا ۶۴٬۶۵۰ افت کرد. موج (V) تا ۶۶٬۵۲۰ رشد کرد تا موج ((I)) در «درجه بالاتر» (مقیاس بزرگترِ موجشماری) کامل شود. اکنون یک موج اصلاحی ((II)) در حال شکلگیری است تا چرخه حرکت را از کف ۲۰ مهٔ ۲۰۲۶ بازگشت دهد، در حالیکه ۵۹٬۳۵۲ بهعنوان حمایت کلیدی مطرح است و انتظار میرود این پولبک (بازگشت/اصلاح موقت قیمت) در قالب توالی ۳، ۷ یا ۱۱ «نوسان» (رفتوبرگشتهای متوالی قیمت) جمعبندی شود.
پولبک فعلی بهعنوان فرصت در روند صعودی
با توجه به روند صعودی قدرتمند نیکی، پولبک فعلی را فرصتی برای آمادهشدن جهت موج بعدیِ رشد میدانیم. بازار تازه به اوج تاریخی ۶۶٬۵۲۰ رسیده و افت فعلی یک «تثبیت» یا «استراحت قیمت» (نوسان محدود برای تخلیه هیجان) درون یک فاز صعودی بسیار قوی است. منتظریم این موج اصلاحی کف خود را پیدا کند تا امکان همراهی با روند صعودی شکلگرفته فراهم شود.
سیاست پولی و سودآوری شرکتها پشتوانه قدرت نیکی
این نگاه با اقدامات اخیر «بانک مرکزی ژاپن» تقویت میشود؛ این بانک در جلسه هفته گذشته نشانههایی از ادامه «سیاست پولی انبساطی» (حفظ نرخهای پایین و حمایت از نقدینگی) ارائه کرد. این رویکرد در مقایسه با برخی بانکهای مرکزی دیگر، اعتماد سرمایهگذاران به سهام ژاپن را تقویت میکند. موضع بانک مرکزی ژاپن یکی از دلایل اصلی تداوم قدرت بازار از نظر ماست.
این سیاست باعث تضعیف ین شده و نرخ برابری USD/JPY (دلار/ین) اخیراً برای نخستینبار از اواخر دهه ۱۹۹۰ از سطح ۱۶۵ عبور کرده است. این موضوع برای صادرکنندگان بزرگ ژاپن یک عامل حمایتی مهم است، چون درآمد ارزی آنها هنگام تبدیل به ین ارزش بیشتری پیدا میکند. این مزیت ارزی بهطور مستقیم «حاشیه سود» (سود خالص نسبت به فروش) بسیاری از شرکتهای بزرگِ اثرگذار بر شاخص نیکی را بهبود میدهد.
در فصل اعلام نتایج شرکتها که اوایل همین ماه به پایان رسید نیز این اثر دیده شد؛ بسیاری از شرکتهای صادراتمحور سودهای بیسابقه گزارش کردند و «پیشبینی سود» (راهنمای عملکرد مالی آینده) خود برای سال پیشِ رو را بالاتر بردند. این پشتوانه «بنیادی» (متکی به اقتصاد و صورتهای مالی شرکتها) برای رشد «تکنیکال» (بر پایه نمودار و رفتار قیمت) که مشاهده میکنیم مهم است. از نظر تاریخی، دورههای طولانی ضعف ین—مانند دوره آبهنومیکس در میانه دهه ۲۰۱۰ (ترکیبی از سیاستهای پولی و مالی حمایتی)—با بازارهای صعودی چندساله در سهام ژاپن همزمان بوده است.
