S&P 500 در سطوح بالای خود باقی ماند؛ امیدها به توافق با ایران ریسک‌پذیری را افزایش داد

نکات کلیدی

• شاخص SP500 در 7,530.65 معامله شد؛ 26.25 واحد، یا 0.35% کاهش، پس از رسیدن به سقف جلسه 7,557.85.
• قراردادهای آتی (فیوچرز؛ یعنی قرارداد خرید/فروش برای آینده) نزدک 100 0.83% بالا رفت، فیوچرز S&P 500 0.62% رشد کرد و فیوچرز داوجونز 0.59% افزایش یافت (در 9.12 p.m. ET، به وقت شرق آمریکا).
• نفت خام WTI (وِست تگزاس اینترمدیت؛ شاخص قیمت نفت آمریکا) حدود $91.18 معامله شد و 5.6% افت کرد؛ نفت برنت (شاخص قیمت نفت دریای شمال) نزدیک $97.44 بود و 1.35% رشد کرد.
• شاخص S&P 500 جمعه در 7,473.47 بسته شد؛ 0.37% افزایش و ادامه طولانی‌ترین روند رشد هفتگی از 2023.

قراردادهای آتی سهام آمریکا تا آستانه سه‌شنبه کمی بالا رفت، چون معامله‌گران احتمال یک توافق آمریکا و ایران را بیشتر دانستند؛ توافقی که می‌تواند در نهایت تنگه هرمز را دوباره برای عبور امن باز کند. فیوچرز نزدک 100 0.83% رشد کرد، فیوچرز S&P 500 0.62% بالا رفت و فیوچرز داوجونز 0.59% افزایش داشت (در 9.12 p.m. ET، به وقت شرق آمریکا).

نمودار نشان داد SP500 در 7,530.65 معامله می‌شد؛ 26.25 واحد، یا 0.35% کاهش، در 05/26 05:01:23 GMT+3. سقف جلسه 7,557.85 بود، کف 7,524.20، قیمت آغازین 7,557.10 و قیمت پایانی 7,556.90.

این عقب‌نشینی بیشتر شبیه استراحت بازار است، نه شکستن روند. شاخص بعد از رشد جمعه هنوز نزدیک سقف‌های تاریخی مانده است؛ زمانی که S&P 500 در 7,473.47 بسته شد و 0.37% بالا رفت. میانگین صنعتی داوجونز (شاخص 30 شرکت بزرگ آمریکا) 0.58% رشد کرد و به 50,579.70 رسید، و نزدک کامپوزیت (شاخص گسترده سهام نزدک) 0.19% افزایش یافت و به 26,343.97 رسید. بازارهای آمریکا دوشنبه به دلیل روز یادبود تعطیل بودند.

گفت‌وگوهای ایران، تمایل به ریسک را بالا برد

سهام از نشانه‌هایی حمایت گرفت که مذاکره‌های آمریکا و ایران به سمت یک چارچوب (طرح کلی) می‌رود که می‌تواند تنگه هرمز را دوباره باز کند. این آبراه مهم است چون حدود یک‌پنجم حمل‌ونقل جهانی نفت و گاز از آن عبور می‌کند؛ بنابراین حتی پیشرفت محدود هم می‌تواند انتظار تورم (بالا رفتن سطح قیمت‌ها)، بازده اوراق بدهی و حال‌وهوای بازار سهام را تغییر دهد.

پس از آن‌که ترامپ گفت گفت‌وگوها برای پایان دادن به جنگ ایران در حال پیشرفت است، سهام جهانی رشد کرد و قیمت نفت با امید به کاهش اختلال، تند پایین آمد.

ترامپ گفت مذاکره‌ها با ایران خوب پیش می‌رود، اما با هشدار درباره گزینه جایگزین یعنی بازگشت به درگیری سنگین‌تر، فشار را روی تهران حفظ کرد. همین لحن باعث می‌شود آرامش بازار شکننده بماند. معامله‌گران احتمال توافق را می‌خرند، اما «حق بیمه جنگ» را (افزایش قیمت‌ها به خاطر ریسک جنگ) کامل کنار نگذاشته‌اند.

گزارش‌ها می‌گویند آمریکا و ایران روی طرحی کار می‌کنند تا حدود 30 روز پس از توافق، تنگه هرمز را دوباره باز کنند؛ و ایران مین‌ها را پاک‌سازی کند تا کشتی‌ها امن عبور کنند. هم‌زمان، ارتش آمریکا حملات «دفاع از خود» (حمله برای جلوگیری از تهدید فوری) را در جنوب ایران علیه محل‌های موشکی و قایق‌هایی که می‌خواستند مین‌گذاری کنند انجام داد. این دوگانه باعث می‌شود معامله‌گران هر دو سناریو را جدی بگیرند: دیپلماسی می‌تواند قیمت نفت را پایین بیاورد، اما درگیری می‌تواند سریع ورق را برگرداند.

ریسک فدرال رزرو از بین نرفته است

بازار همچنین اولین روز رسمی کوین وارش را به‌عنوان رئیس فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) زیر نظر دارد. نگرانی تورم دوباره بحث را زنده کرده که آیا فدرال رزرو ممکن است به‌جای کاهش نرخ‌ها، ناچار به افزایش نرخ بهره شود.

مدیریت جدید فدرال رزرو شرایط سختی را تحویل گرفته است. شوک قیمت نفت فشار تورمی را بیشتر کرده، حس‌وحال مصرف‌کننده ضعیف شده و مقام‌ها برای نشان دادن جدیت در ثبات قیمت‌ها تحت فشارند. وارش گفت می‌خواهد فدرال رزروی «اصلاح‌محور» را هدایت کند؛ بازار هم نگاه می‌کند او با تورم و اختلاف‌نظرهای سیاستی چگونه برخورد می‌کند.

بازده اوراق خزانه‌داری 10ساله (سود سالانه اوراق بدهی دولت آمریکا) روی 4.504% بود. صندوق قابل معامله TLT (ETF؛ صندوقی که مثل سهم در بورس خریدوفروش می‌شود) که روی اوراق خزانه‌داری بلندمدت تمرکز دارد، حدود 0.41% بالا رفت. آرام بودن بازار اوراق به سهام کمک می‌کند رشدها حفظ شود. اگر بازده‌ها دوباره بالا برود، سهام فناوری با قیمت‌گذاری بالا (سهامی که گران‌تر از میانگین معامله می‌شوند) آسیب‌پذیرتر می‌شوند.

طلا به حدود $4,542.57 برای هر اونس (واحد وزن فلزات گران‌بها) افت کرد؛ یعنی بخشی از تقاضا برای دارایی امن کم شد، چون تمایل به ریسک بهتر شد. با این حال، طلا هنوز آن‌قدر بالاست که نشان دهد معامله‌گران ریسک‌های سیاسی و تورمی را کاملاً کنار نگذاشته‌اند.

گزارش درآمد شرکت‌های خرده‌فروشی و مصرف‌کننده‌ها همچنان مهم‌اند

آزمون بعدی S&P 500 فقط سیاست خارجی نیست. گزارش‌های درآمد شرکت‌های خرده‌فروشی نشان می‌دهد آیا قیمت بالاتر سوخت و سخت‌تر شدن شرایط مالی (وام گران‌تر و دسترسی سخت‌تر به پول) به مصرف‌کننده آمریکایی فشار آورده یا نه.

مسئله اصلی تاب‌آوری خانواده‌هاست. بنزین گران می‌تواند درآمد قابل خرج کردن را کم کند و نرخ‌های بالاتر می‌تواند خریدهای بزرگ (مثل خودرو و لوازم خانگی) را محدود کند. اگر پیش‌بینی شرکت‌های خرده‌فروشی ضعیف شود، معامله‌گران ممکن است شک کنند آیا S&P 500 می‌تواند فقط با هیجان هوش مصنوعی (AI؛ فناوری‌ای که کارهای فکری را تا حدی خودکار می‌کند) و آرام‌تر شدن بازار انرژی به رشد ادامه دهد یا نه.

قدرت بازار آمریکا در روز جمعه نشان داد خریداران هنوز اعتماد دارند. S&P 500 طولانی‌ترین روند رشد هفتگی خود از 2023 را ثبت کرد و داوجونز به سقف 52 هفته (بالاترین سطح در یک سال) رسید. این شتاب به بازار تکیه‌گاه می‌دهد، اما سری بعدی گزارش‌های درآمد باید نشان دهد تقاضا ضعیف نشده است.

تحلیل تکنیکال

S&P 500 همچنان در روند صعودی است و با وجود یک افت کوچک در جلسه اخیر، بالای سطح 7,500 نزدیک سقف‌های تازه مانده است.

• قیمت فعلی: 7,530
• MA5: 7,488 (میانگین متحرک 5روزه؛ متوسط قیمت در 5 روز اخیر)
• MA10: 7,458 (میانگین متحرک 10روزه)
• MA20: 7,377 (میانگین متحرک 20روزه)

حرکت قیمت همچنان به میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدتِ صعودی احترام می‌گذارد و MA5 و MA10 هنوز بالاتر از MA20 قرار دارند (نشانه قدرت روند). رشد از کف آوریل نزدیک 6,318 هنوز برقرار است، هرچند بعد از جهش تند ابتدای ماه، شتاب بازار کمتر شده است.

این مکث می‌تواند به معنی برداشت سود (فروش برای ثبت سود) پیش از داده‌های مهم تورم آمریکا و پیام‌های فدرال رزرو باشد؛ مخصوصاً وقتی بازده اوراق خزانه‌داری ثابت‌تر شده و بازار دوباره زمان‌بندی کاهش نرخ بهره را سبک‌سنگین می‌کند.

مقاومت نزدیک (سطحی که عبور از آن سخت است) حوالی 7,560–7,600 قرار دارد. حمایت (سطحی که معمولاً جلوی ریزش را می‌گیرد) حدود 7,450 است و بعد از آن ناحیه حمایتی قوی‌تر نزدیک 7,300. عبور قاطع از سقف‌های فعلی می‌تواند مسیر را به سمت محدوده 7,650 باز کند.

تا وقتی قیمت بالای MA20 بماند و فضای کلی ریسک در بازار حمایت‌کننده باشد، تصویر کلی صعودی است.

پیش‌بینی محتاطانه

SP500 تا وقتی بالای 7,487.93 و 7,377.48 بماند، در کوتاه‌مدت گرایش صعودی دارد. عبور از 7,557.85 می‌تواند حرکت به سمت 7,663.48 را تقویت کند؛ به‌ویژه اگر نفت زیر $100 بماند و گفت‌وگوهای ایران به سمت طرح بازگشایی هرمز جلو برود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید